※ 引述《maplefff (降息の恐怖嘎鱷)》之銘言：
: 關於債券ETF和直債，版上絕大多數的認知是「直債可以蓋牌, ETF不行」
: 但是這個認知根本是智障，完全沒有機會成本的概念。
: 殖利率4%時候買的30Y債券，在市場利率6%的時候確實利息, 債券本金都沒改變
: 但事實上你就是虧了，因為同樣的價格，別人市場上買的是6%債券, 你是4%
: 30年後加總的現金流就是不一樣, 6%就是比較多, 4%就是比較少
: 這些虧損要嘛在你提前賣掉債券的時候體現在市價上
: 要嘛持有到期在現金流上會顯現出來，但這本質上沒有差別
: 我舉一個黃金和黃金ETF的例子好了, 今天黃金從2700跌到1000
: 有人跟你說買「實物黃金可以蓋牌」，今天價格多少，拿去秤重都還是一樣重
: 都是1Oz黃金，沒多沒少，但是黃金ETF價格會每天漲跌
: 你會不會覺得這個人是智障？
不是，你是不是有什麼誤解？
舉一個極端：
假設美債殖利率一路走高
你有可能ETF放20年含息都還沒回本
第一年殖利率3%，20年收60回來
淨值剩30塊，含息還虧10塊
這時殖利率漲到每年3/30= 10%
直債當初3%殖利率時買的
一樣配20年，拿60塊
20年後殖利率漲到10%
但此時你早就轉盈了
本金還你100，總共拿回160
這樣你懂直債會到期的意義了嗎？