作者:
j0588 (scarecrow0588)
2025-01-03 07:54:39※ 引述《livewater (螢幕比本人帥)》之銘言：
: https://www.ctbcinvestments.com.tw/Home/ETFLatestDividend
: 中信優息投資級債 00948B
: 除息交易日:114年1月17日
: 收益分配發放日:114年2月20日
: 每受益單位本次預估配發金額為新臺幣0.042元
: 經理公司依113年12月31日止之本基金之發行在外受益權單位數等相關數據，以保守原則
: 估算本基金每受益權單位預估配發金額為新臺幣0.042元。由於本基金每營業日初級市場
: 之申購及買回交易，均會造成本基金發行在外受益權單位數產生變動，本基金實際每受益
: 權單位可分配之金額可能與本公告預估數值產生差異。
一早起床看到債券文爆文想說花生甚麼大事，點進去就看到一堆人在唉唉叫...
也罷，會對配息減少忿忿不平的，想必都跟小魯無業遊民一樣是拿來當做生活費花掉的
淺談兩個債券etf與一般認知不同，教科書不會寫的重點：
1) 債券etf配息至少要看半年平均，不能單看一個月
2)債券etf看到期殖利率(ytm)沒有意義，因為ETF絕大部分不會持有債券到期
以下簡單說明：
1)美國公司債絕大部分都是半年配一次息，而etf持有債券除非特別有考量配息月份平均，不然每個月收到的債息都不會一樣。以小魯目前持有的直債組合來做例子：
https://i.imgur.com/FXxFuv8.png
斜條紋部分是債券固定收益，可以看到5月、11月債息最少，只有3月、9月的28%
所以不要因為單單一個月的配息減少就在那邊哭天喊地啦~
當然新成立的第一次配息要排除計算，因為配息區間通常超過一整個月
所以948b至少要等2月份配息出來後看平均值才能知道(還要考慮匯率影響)
2)比起ytm，債券ETF應該把重點放在current yield(一年債息/債券價格)，所以成分債券裡溢價債券是比折價債券更好的選擇，因為current yield會比ytm高
ytm是純理論值，簡言之，就是假設某檔債券有那摩一個數字，每次一拿到債息就立刻投入原債券，而投入時點原債券的ytm還必須與一開始相同，最後才能得到的年均複合報酬率
想也知道不可能
最後再吐槽一句啦，etf破發就沒有資本利得可配啦
別以為937b多強，先前無聊時有稍微統計過，937b的月配息如果只看債息部分的話有低到0.0673過，換算成年率約等於5%上下，都是靠資本利得才能保持0.082的
喔忘了講，偶沒有948b