作者:
s8752134 (AndyChen)
2025-01-19 20:10:58※ 引述《IBIZA (溫一壺月光作酒)》之銘言：
: 好, 我們來算簡單的數學, 30年嘛
: 期初, 這個ETF用10000元買入票面2.5%債券, 殖利率也是2.5%
: 所以期初投入10000元, 之後每年拿250債息
: 第10年第20年轉換的時候, 利率環境都沒有改變
: 所以轉換無損益, 繼續每年拿250元債息
: 第20年轉換之後, 利率環境開始改變, 到第30年時拉高到20%, 此時債券理論淨值2318元
: 我們來看一下30年損益
: -10000(期初投入) + 250*30(30期債息) + 2318(期末淨值) = -182元
: 你不到沒有得到預期中的每年2.5%報酬, 7500元報酬, 反而30年下來虧損182元
: 我再說一次, 債券是固定收益商品, 債券ETF是利率商品
: 固定收益商品, 是賺取固定報酬, 利率商品則會隨著利率條件影響你的報酬
: 當利率變化小, 你可能沒有感覺你的報酬被影響
: 但利率變化大就不是這麼回事了
: 債券ETF不是不能買, 但你要了解, 他並不是某些人宣傳的「保本」
單純回應一下關於債券etf的部分。
之前我的文章就有提過，以下兩個前提任一個你認為會發生，你就不該買債券etf
1. 長期維持高利率環境
2. 美國倒債
至於 I大為了試算債券etf 並不保本，所舉的極端例子，說白了就是真的發生
類似極端或利率更高 "且" 長期維持在高利率的狀況，那就不會保本。
重點還是得著重在你自己認為未來會不會發生 "長期" 維持在高利率環境？
如果你覺得會就如同我說的第一點，你就不該買債券etf。
這單純是單純是個人分析判斷而已。
同時覺得會的人，也可以思考不論是長期殖利率維持在5% 甚至誇張一點 10% 20%，
或是美國倒債這種狀況發生了，買債券etf的人確實是受傷了沒錯，那其他類型的投資
部位會如何？
而且買債券etf的人，不應該設定自己一定要甚麼長期持有 20-30 年之類的，
如果你真的一開始就把週期拉那麼遠，也不考慮中間有降息獲利的時候賣出，
那你真的完全不需要考慮債券etf啊。
例如上一篇文舉的例子，今年領3% 明年開始降息剩下2%，然後維持 20 年，
到第21年突然狂升到 17% 20% 之類的不保本沒錯，
但會買債券etf的不就是在等那個 "明年降息剩下2%" 的事件？
遇到了就賣出獲利了結，誰還在慢慢抱 20 年 XD
當然 I 大只是為了呈現債券etf 極端狀況下仍有不保本的可能。
但實務面，大多買債券 etf 的，遇到降息滿足甜蜜點，或是
"股市" 面臨重大回調，就該賣出調整倉位了！