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訂單能見度達Q2 京鼎上半年營收拚年增3~4成
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發布時間：
2025/03/14 08:51
記者署名：
王怡茹
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設備商京鼎(3413)今(2025)年2月營收15.81億元，月減6.48%、年增50.62%；累計前2月營
收32.74億元，年增48.32%，寫同期高。展望後市，法人表示，目前京鼎訂單能見度達第
二季，預期首季營收持平前季，上半年營收挑戰年增3~4成。儘管下半年具有政經不確定
性，惟全年營收仍可望持續走在成長軌道上。
京鼎最大客戶為應用材料，佔營收比重達85%，且化學氣相沉積(CVD)跟蝕刻(Etch)市占率
高。京鼎早前受到記憶體產業市況影響甚鉅，這幾年隨著AI、HPC商機湧現，促使客戶擴
大HBM(高頻寬記憶體)、先進製程設備採購，加上相關備品需求同步拉升，進而帶動營運
呈顯著成長，相關動能也延續到2025年。
法人表示，在關稅變數下、客戶於本季提前備貨，加上AI/HBM應用帶動相關先進設備需求
續強，使今年首季營收有望繳出優於過去季節性水準表現。全年來看，預期公司今年營收
可成長約14~16%(mid teens)，且在產品組合優化下，毛利率估落在25~28%之間，今年整
體營運續創高可期。
心得/評論：
今年Q1的匯率比去年Q4的匯率還要再更好
Q1營收跟2024 Q4差不多 那2025 Q1EPS 就有7.43左右
這還是淡季的情況下
京鼎羅勇廠 1Q25 開始小量貢獻
京鼎近年拓展新客戶有成，
如 ALD 業務已切入 ASM，現今營收佔比達低個位數；Metrology 也受
美系設備商青睞，4Q24 營收貢獻已達 5%。自主開發營運上也漸入佳
境，其中 AMC 業務維持穩健成長，更可望隨客戶海外擴廠受益；EUV
光罩自動化設備部分機種也通過客戶認證，預期營收逐步顯現；晶圓
外觀檢查今年則將推出高階複合機種，積極搶攻先進封裝市場。
兼具殖利率及成長性且股價位階低
大家真的不看好嗎
99 3413 嗚嗚
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