近日大盤自底部大漲近600點，絕大多數的投資人都失去了戒心
市場上多頭言論已成主流，頂多就是看拉回找買點，缺乏風險意識
筆者就個人所觀察心得，與大家分享，請不吝指教
首先看到加權指數，經過昨日的增量，開高走高收中紅
今日在高檔出現量縮不跌，許多人都說量縮不跌對多方有利
但個人認為這是對於量價結構過於簡單的解讀
量縮收小紅小黑對於多方有利或是不利，端看所處位置
如果是在連續下跌的過程中出現量縮不跌，是為止穩的訊號
或是在出量過頸線壓力後的量縮守支撐亦同
但是在上攻的過程中出現連二日不過壓力，第二日量縮
卻是對多方不利的訊號，不可輕忽
如同4/27日、5/14日，皆為攻壓力兩日不過高
量縮後走空的格局，今日的情形與之類似
要視為例外，或許是較一廂情願的想法，不可不慎
且今日已經來到6/14日文章所說
三重壓力區(季線、缺口、密集交易區)
出現了量縮不過高，或許以謹慎的態度對待較佳
再看台指期15分K線圖，出現了連兩日不過前波頸線壓力
且5、10、20、60均同步翻空，以目前情形來看，即使走弱
進行一定程度的回測，也是很合理的
觀察外資期貨動向，在近兩日指數攻高的過程中
淨多單卻逆向大減2600多口，且出現了自5/31日以來
首次的淨多單跌破萬口的情形，代表著外資雖然現貨佈多
但是在期貨市場卻開始出現了撤退的訊號
且今日十大交易人期貨淨多單也同步大減1200多口，須特別注意
外資在選擇權市場亦同步大幅買超代表看空的buy put超過萬口
十大交易人的P/C值又出現了連三日大幅增加的訊號
另外，近日指數大增，如果空方確定退守
那選擇權的CALL未平倉大量應當同步上移，但是觀察近三日
7600點以上的CALL，未平倉量卻連三日大增
顯示在7600點上方壓力不輕，空方防守線並未出現上移現象
近期台股上漲動能，相當程度來自於道瓊指數的推升
但是道瓊指數昨晚在挑戰季線反壓的同時
卻出現了帶長上影線的小黑K，顯示了攻高的無力
如果數日內無法攻克此壓力，日線上即出現了頭肩頂的疑慮
不排除再次下探萬點關卡，甚至更低的位置
至於陸股和歐元，因為中長線的空頭型態已經確立
故未扭轉空頭型態前暫不予過多的關注，觀察其變化即可
綜合上述，台股縱然短線上或有高點可期，但上檔空間有限
尤其在攻高量縮不過高且法人大戶期貨轉趨保守的前提下
或許將醞釀一次較具幅度的回測，故投資人不可過度樂觀
不作空者亦應出場觀望為宜，以免在拉回的過程中受傷
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