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賈伯斯(Steve Jobs) 被認為具有一項特質即是「現實扭曲場（reality distortion
field； RDF）」。所謂的 RDF，是指一個人很有辦法讓該領域的人們相信看似不可能的
事情變成可能。馬斯克（Elon Musk）似乎也是RDF的一員。
就特斯拉而言，馬斯克的RDF是讓投資者相信特斯拉不僅僅是一家汽車公司，而是一家科
技公司，更明確說是人工智慧機器人公司，其將特斯拉電動車看成一台四輪AI機器人。
坦白說，製造汽車並不是一項很好的產業。 它是「資本密集、勞動力密集型、競爭性、
監管性、週期性和低成長」。
很久以前，在競爭較低的時期，製造汽車是一門好生意。 在二戰後的10年裡，通用汽車
的淨利潤率約為8%，而銷售額平均每年成長近15%。在金融危機爆發前的10年裡，通用汽
車的平均淨利潤率降低剩下1%，金融危機甚至迫使該公司根據美國破產法第11章進行重組
，且銷售額每年成長不到3%。
由於馬斯克於近期財報承認，電動車市況不佳，即使特斯拉採用降價策略，仍沒有拉抬其
銷售量，反而造成其利潤率下降。自2020年穩健獲利以來，特斯拉的平均利潤率約為13%
，而銷售量每年以45%的速度快速成長。可是隨著中國電動車廠商的崛起，現在特斯拉面
臨利潤率和成長壓力。華爾街預計未來三年特斯拉的平均利潤率約為10%，而銷售額平均
每年成長不到20%。
簡單來說，特斯拉根本無法再依靠馬斯克的華麗言論來贏得投資人的青睞，因為馬斯克的
RDF魅力正在衰退。馬斯克甚至說出，如果美國不設下一個關稅的障礙，中國電動車很可
能會席捲美國市場，讓美國三大汽車廠曾經面臨的國際挑戰，又在電動車市場上演一次。
其實，對於這家電動車巨頭來說，糟糕的季度並不意味著生死存亡，但卻是一個反思的機
會。
如今最怕的是，豐田董事長豐田章男的預言成真。豐田章男辭職豐田社長的關鍵在於，其
當時認為自己看錯了趨勢，讓豐田沒有全力發展電動車。可是其最近預測電動車永遠不會
超過在道路上汽車的 30%。如今隨著電動車銷售量停滯不前，人們似乎看到了一些預言。
更好玩的是，美國人突然之間都轉向購買混合動力車，而不是電動車。這也是豐田章男當
初要豐田積極發展混合動力車的預言啊！
總之，即使電動車未來發展不會像豐田章男的預言一樣「不超過30%」，但是其絕對不會
像當初大家那麼看好的一樣，很快的就取代汽車啊！
心得/說明：(30字以上)
特斯拉面臨利潤下滑挑戰，反映電動車市場變化。豐田董事長預言成真，電動車未能全面
主導市場。企業應隨時調整策略，應對市場變化。