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【中時新聞網 郭宜欣】大陸電動車巨頭比亞迪快速崛起，已經成為與特斯拉競爭的強力
對手，然而知名會計諮詢研究機構GMT Research近日警告，比亞迪透過複雜的供應鏈融資
手段，掩蓋其真實債務水準，實際債務可能達到441億美元（約新台幣1.4兆）而不是比亞
迪自行公開的37.8億美元（約新台幣1235億）規模，一來一往落差超過11倍，引發市場高
度關注。
美國財經媒體報導，GMT Research直指，財報上隱形的債務讓投資人難以掌握真實狀況，
例如，比亞迪並未公開「其他應付款項」的細節，該數字從2021年底的56.3億美元暴增至
2023年底的225.2億美元，與包括吉利汽車在內的同行相比，這種不明確性令人擔憂。
另外，比亞迪對供應鏈的融資也透過旗下促進智慧駕駛體驗的Dilink平台進行，至2023年
已經開出約4千億人民幣的支票，且比亞迪向供應商付款的週期長達175天，遠遠超過全球
大型車企平均45至60天的數字，特斯拉約90天內付款給供應商。
報導提到，投資人需要關注此事帶來的廣泛影響，尤其電動車屬於資本密集且波動性極大
的產業，若監管機構採取更嚴格的審查方式，比亞迪勢必被要求提出更清晰的財務報告，
面臨更大的壓力，進而影響市場及投資人信心。
特斯拉2024年度銷量達到178萬9,226輛，微幅領先比亞迪的176萬4,992輛，且去年第四季
比亞迪的銷量超過特斯拉，若雙方成長的速度沒有出現太大變化，比亞迪最快在今年就有
可能超越特斯拉，登頂全球電動車銷量龍頭寶座。