標題：房市復甦 REITs續旺
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今年受到低利率帶動，全球不動產投資持續繳出好成績，第1季又以歐洲REITs大漲18％表
現最突出，美國房地產以12％的報酬緊追在後，整體來看，富時全球不動產指數首季上漲
5.5％。
進入第2季，法人認為全球主要地區房市仍持續復甦，美債利率雖震盪向上，但其餘國家仍
維持寬鬆政策，加上租金仍在上行趨勢上，包括REITs及建商相關後市看俏。
群益全球不動產平衡基金經理人應迦得表示，由於REITs獲利可帶動股利成長，因此有資本
利得空間，是優於債券之處，預估仍將吸引投資人進駐。就資產配置的角度而言，不動產
循環周期較長且緩慢可分散風險。
元大寶來全球不動產證券化基金經理人吳宗穎表示，2014年美國公債殖利率一路下滑，跌
破華爾街主流投資機構的眼鏡，為美國REITs迎來資金行情；今年聯準會升息近在眼前，投
資也將回歸真實價值。今年若從租金與房價展望來看，日本東京儼然就是國際大城中的優
等生。
投資建議方面，吳宗穎表示，美國經濟出現調整壓力，企業盈餘增長率被下修轉為衰退，
且美國今年第1季GDP可能由2％以上降為1.8％，預料資金將自美國撤退轉往其他市場，其
中以亞洲市場的機率最大，而日本及新加坡REITs可望獲得資金追捧，目前為適合進場投資
REITs時點。
台新北美收益基金經理人林瑞瑤表示，REITs提供防禦與抗跌特性，時序進入市場變數較多
的第2季，是投資人不可或缺的資產配置主角之一。目前相對看好美國REITs後市，中長線
而言，美國景氣表現相對全球更為穩健、失業率與勞動參與率雙軸亮眼表現，對於美國REI
Ts企業未來租金成長與進駐率有良好促升效果。
林瑞瑤強調，美國升息的前提是總體經濟復甦確立，屆時房地產市場不但回穩，在房市成交
量及房價同步墊高的條件下，市場對REITs的評價就會轉向評估房地產增值帶來的收益潛力
。
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心得：全球房價都在井噴，台灣目前相對低點，現在不進場，以後房價就看不到車尾燈了