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央行偏鴿 最快Q3後才會升息
2018-05-04 00:45經濟日報 記者陳美君／台北報導
央行總裁楊金龍。 報系資料照
中央銀行昨（3）日公布第1季理監事會議議事錄摘要，文中指出，多名理事認為，國內外
經濟前景仍具不確定性，加上新台幣匯率升值，若再升息，將推升新台幣匯率，衝擊企業
投資布局；銀行主管解讀，議事錄摘要內容釋出多項「鴿派」訊息，台灣若要升息，最快
也是第3季後的事。
央行下次理監事會訂於6月21日舉行，銀行主管說，從這次議事錄摘要觀察，央行將連八
季維持利率不變。
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經濟日報提供
央行首季理監事會議於3月22日舉行，此為央行總裁楊金龍上任後首次主持理監事會，央
行理事會一致決議重貼現率1.375%，連七季不變。不過，對於未來利率走勢，卻已出現不
同聲音。
有理事認為，利率維持不變，主因國內產出缺口仍為負值，儘管物價上漲，今年1至2月消
費者物價指數（CPI）平均年增率仍低於2%；但未來須持續關注物價上漲情形，「若未來
數月通膨率逾2%，應審慎考量將來是否調整利率政策」。市場解讀，這代表央行升息的關
鍵條件，就是通膨年增率逾2%。
本季議事錄摘要裡透露，央行短期內不調整利率，其實與匯率有關。
有位理事認為，央行貨幣政策動向，除考量通膨率及失業率兩項因素外，匯率因素至關重
要。
另有位理事表達，應關注近期家用紙品搶購，反映民眾物價上漲的預期心理。
心得：
1. 跟房市主要相關的內容在附圖
2. Q2不升 多多暫時安心 但繼續拖下去真的是好事嗎
3. 雖說沒什麼重大變動 但關鍵的是央行理監事開始有不同態度出現
對照之前的一概表示不升息 甚至有降息意見
這次的說法相對曖昧許多