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房價初跌段來了？三要素已構成
去年通膨議題，讓房市超火熱，「買房抗通膨」、「低利率不買房是笨蛋」、「沒有資產
窮一輩子」諸類言論瀰漫在代銷、建商圈，但眾多購屋族沒料到的是，央行升息，且可能
升升不息，只是今年上半年即將結束，目前尚未看到房價破壞性下跌。但專家提醒，初跌
段構成要素已出現，切勿衝動追價。 政治大學地政系特聘教授林左裕表示，近兩年的房
價大漲，是建立在資金氾濫、長期低利率與預期通膨之上，形成一股房價完美風暴。但逐
一解構之後，全球央行縮表、資金退場，使得市場將出現流動性風險，資金是現實的，勢
必「逐利」而走。
台灣升息若走鴿派，資金勢必外流，新台幣也面臨貶值壓力。林左裕指出，第二項房
價下跌的破口，就是現在大多購屋族面臨的升息壓力，當房價漲幅不如預期、購買
能力降低與償債能力不足時，自住或投資需求都會熄火。
第三項，房市交易量縮與房價持平，就是利空。建國資產管理總經理劉坤圖表示，不
動產的特性是，並非像股市漲跌那麼迅速，因此交易量萎縮、房價持平，就是很大的
警訊，雖然目前有些房價數據顯示年增率仍成長中，或有「不跌反漲」的消息，但恐
怕當下已是初跌段，只是民眾自知。
林左裕說，三項因素到位之下，接手者需求減少，也會造成不動產持有方的恐慌效應
，接下來要留意，當賣方市場轉買方市場，房價見頂、價格修正趨勢就會構成。
心得：
最近帶了三組小家庭到國美館這看房
追價意願明顯不高，每個人都抱持觀望的態度
簡直是浪費我的時間