看到有人提到財商很重要，然後很反智的一直覺得irr這個概念不重要。就很奇怪，所有財
務課本的第一堂課基本都在教irr怎麼計算。我來帶一個例子來講這個irr到底價值多少
在以下兩個投資案中做選擇，
A 投入125 未來五年每年取得32
B 每年投入25 五年後可以得到160
投入都是125，但b項目是可以慢慢繳款，最後收錢，而a是一開始繳款很多，但後續都是收
益。收益總和都是35，只是收益的長相不同。
不要覺得天馬行空，這兩個金流樣態分別可以對應到現實生活中的金融產品
a是本息分離債券的interest only
B是私募股權基金
好了 那你會怎麼選？
其實差距不是特別大
A的IRR是8.83％
B是8.34％
你會覺得哇這也沒甚麼差別對吧
我們就來看投資20年後選擇不同方案的差異。
初始投入三百萬，最終的結果是
a 1631萬
B 1490萬
差距是10％，投入三百萬，差距是141萬，幾乎是初始本金的一半了，如果你覺得沒差那就
沒差。
所以說財商重要嗎？我是覺得蠻重要的，光是一個入門的irr觀念，隱含就是超過百萬的價
值。
若你還覺得沒用，那也沒關係。
至於有些人會說甚麼報酬率跟預期不同，確實如此
但不妨有些科學精神，做比較的時候本來就要排除其他變數不是嗎？今天針對的是irr這個
工具，那就討論irr能帶給你的決策幫助就好。irr本來就不是一個拿來預測未來的骰子。