蘋果市值突破2兆美元，更確定積極轉型為軟體服務公司
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https://bit.ly/2YJQnef
蘋果市值正式突破2兆美元，這比起其在2018年8月成為第一家市值突破1兆美元，剛好過
了兩年的時間。也就是說，蘋果花了40多年的時間，利用硬體創新讓其成為全球領導廠商
，而突破1兆市值，但是只花了2年多的時間，轉型為提供軟體服務公司，就增加1兆美元
市值。
從本益比來看，一家依賴硬體獲利的蘋果公司，於2017年本益比約在12倍，於2019年也只
有13倍，但是到了2019年底卻飆升至24.7倍，但是轉型至軟體與服務模式之後，其本益突
破33倍，也成為突破2兆美元市值的主要原因。
如果與一些真正的大型軟體巨頭廠商進行比較，微軟本益比達36倍，亞馬遜更是超過123
倍，所以蘋果現今本益比仍有許多上漲空間，主要是觀察其未來一年，服務部門的營收與
獲利成長速度而定。
許多華爾街分析師指出，在過去四個月中，市場確實將蘋果視為軟體公司，關鍵就在
於服務部門已經成為蘋果第二大事業群。根據Trefis預估，2020年第三季為止的年度，蘋
果服務部門的佔當年毛利率貢獻度達63%，硬體只剩下32%，這也是蘋果能夠透過降低
iPhone或其他硬體產品零售價格來刺激用戶的關鍵。
蘋果服務包含：AppStore、Apple Music、Apple TV+、iCloud、第三方訂閱服務（例如：
Apple News+）、授權、Apple Pay、以及Apple Card與其他等。
蘋果其實在2016年就開始向世人透露，服務營收與獲利對於蘋果的重要性。因而庫克於
2017年設定了一項雄心勃勃的業務成長目標：其希望到2020年在服務方面的營收比起2016
年還要高上一倍。目前預估其在2020財務年度可達到460億美元的水準。也就是說，其比
原先計劃提前了六個月達成這一目標。
現今最大的挑戰在於，蘋果的服務業務仍只是其iPhone營收的一半，因為蘋果的許多服務
是限縮在現有的15億台蘋果裝置之中，無法針對安卓平台或Windows用戶提供相關服務。
此外，蘋果服務營收最大的來源App Store，愈來愈受到開發商的批評，其認為蘋果收取
30%的銷售額費用實在太高。如果這一壓力愈來愈大，甚至面臨許多訴訟，蘋果將面臨挑
戰。
Trefis預估，2025年蘋果服務營收將可達到887億美元，約佔整體營收比例達23%以上，那
麼其更有實力往更高的本益比前進。
總之，蘋果在賈伯斯時代，以硬體創新與簡約設計開創「蘋果」品牌，到庫克手上，其透
過服務結合硬體的模式，正為蘋果市值帶來瘋狂上漲的想像空間呢！