貶贏人民幣 央行不手軟
聯合新聞網
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中央銀行匯市操作策略是否出現新轉折？資深匯銀人士表示，現階段亞幣走貶過程中，新
台幣匯率似乎出現反客為主的不尋常跡象，且央行尾盤促貶力道之大，貶值金額常高達1
角以上，研判央行現階段的匯率政策，有兩大調整：一是促貶已化被動為主動，二是要貶
贏人民幣。
中央銀行外匯政策，向來以緊盯韓元為目標。但大型國銀交易員觀察到，近期新台幣匯率
走勢不只鎖定韓元，人民幣也是重要參考指標，當亞洲貨幣重現競貶潮時，情況特別顯著
，新台幣與韓元、人民幣一起加速貶值。
經過最近一段時間的觀察，匯銀也摸索出央行操盤的新模式。匯銀主管說，央行會讓新台
幣的貶值幅度，控制在韓元與人民幣之間，央行統計也顯示，今年以來，新台幣對美元貶
值2%，貶幅落後韓元的3.06%，略為超前人民幣的1.44%。
匯銀主管認為，重點在於「央行要讓新台幣比人民幣弱」，由於人民幣現有夜盤交易，所
以只要苗頭不對，央行寧可先採取行動，先貶再說。
再進一步看，央行這種「貶贏人民幣」的策略，主要是兩岸經貿往來密切，加上台灣以成
為人民幣離岸市場為目標，目前台灣擁有數量龐大的人民幣資產，新台幣與人民幣關係日
益密切，因此，若人民幣大幅貶值、新台幣相對表現強，不僅對與大陸貿易廠商不利，也
會損及握有大量人民幣的散戶與法人。進一步觀察台灣銀行牌告價，也可得到佐證。近年
來，銀行掛出的人民幣即期售價牌告，絕大多數時間都維持在「5」字頭。

難怪日子越來越難過！