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偷天換日500億歐元是什麼滋味？《巴黎交易員》的真實故事
by XXY
改編自2008年「500億歐元交易弊案」的真實事件，《巴黎交易員》的故事描述當年參與
這起交易弊案的交易員—傑宏柯維耶（Jérôme Kerviel），同時也是前法國興業銀行（
Société Générale，簡稱法興）的金融投資部門交易員，涉嫌在未經許可的情況下進
行多筆交易投資，造成該銀行損失高過49億歐元，是近年來最嚴重的銀行詐欺案件。
這起交易員突破重重關卡，隻手遮天的故事紅極一時。事件不僅被各大金融機構當作職訓
教材，柯維耶也受到多方輿論的關注。曾執導《放牛班的春天》（The Choir, 2004）一
片的導演克里斯巴哈蒂（Christophe Barratier），於2016年推出本片後也造成話題。除
了將股票交易市場的緊繃氣氛嶄露無遺，也和過去的電影導演作品風格差異甚大。但電影
中探討體制下的小人物故事，挑戰道德界線以及對社會體制不滿的敘事風格，仍保有巴哈
蒂獨特的導演風格。
就讓我們用三件事，來了解《巴黎交易員》電影背後的真實故事吧！
1.傑宏柯維耶（Jérôme Kerviel）
傑宏柯維耶是出生於1977年法國布列塔尼（Bretagne），法國西北部布列塔尼半島的海岸
小鎮。父親是一名鐵匠、母親自營理髮廳，傑宏柯維耶可說是出生於一個實業起家的家庭
。他在1995年（18歲）時通過法國中學畢業會考經濟及社會類考試，並進入南特大學就讀
學士，隨後進入法國里昂第二大學（Université Lumière Lyon-II）攻讀市場運作管理
的高等專修文憑。2000年（23歲）時取得金融學碩士，並於同年八月被法國興業銀行聘用
，進入投資及融資部門工作。
在進入法興之後的傑宏，並不是直接擔任交易員一職，而是負責監控交易員操盤的「中台
」工作。直到2005年，他才開始調任「前台」，負責股票市場交易。而電影中所描述的「
500億歐元交易弊案」，則是他任職「前台」後三年所發生的事件。
值得一提的是，傑宏柯維耶曾經在英國《美日電訊報》的訪談中提到，他私底下是個熱愛
航海以及柔道的人，學習過八年的柔道的資歷，並擔任過教練。
(圖)
1977年出生的傑宏柯維耶，在法興弊案發生時年僅31歲，媒體形容為鮮肉級的「魔鬼交易
員」。法興銀行指控傑宏未經授權便進行多筆股票指數期貨，但傑宏則辯稱自己只是在做
業界「行之有年」不能說的秘密。事發後，部分輿論將他塑造成反資本主義的鬥士，使這
起詐欺案喧騰一時。
2. 2008年法國興業銀行弊案
法國興業銀行（Société Générale）、法國巴黎銀行（BNP Paribas）以及法國農業
信貸銀行（Crédit Agricole）並稱法國銀行業三巨頭。其中的法國興業銀行自1864年由
法國皇帝拿破崙三世授權成立，是以有限公司的新型態營業。在發生弊案後，法興銀行一
度暫停營業，但目前已恢復運作。
誠如電影所描述，傑宏柯維耶在任職法興銀行交易員時，時常使用「賣空」（Short）的
方式，在股市下跌時期逆向操作買進，在股市價格變高後再從市場賣掉手上的證券，賺取
其中的價差。這種作法風險極大、投機性極高，賣空者必須把握接下來的股市反彈回升，
否則將會付出更多的金額重購要歸還的證券損失。而在電影裡，傑宏的主管甚至教導還是
菜鳥的傑宏一種名為「博弈法」的投機方式，透過道瓊工業指數—銀行資金投入交易市場
，以補足任職銀行在交易市場的損失。
值得一提的是，這種買空賣空的投機行為因為風險極高，不見得被所有國家的股票交易市
場允許。在台灣，股價連續上漲時，空頭將無法回補，並對買空賣空的交易方式設立非常
嚴格的限制，也就是所謂的「昱成條款」（因首次針對1997年昱成建設的股票飆漲期間的
條款）。
銀行官員的調查目標，原本是針對傑宏柯維耶在2007年底「故意」以失敗交易的方式，隱
瞞自己獲利約14億元的交易利潤。但是在查案的過程中，卻發現2008年開市交易後的短短
三天內，傑宏柯維耶連續在股票下跌期間進行賣空交易，甚至超越授權使用銀行資金，交
易額高達500億歐元，約新台幣2兆4千億元，等同於一個中等國家一年的GDP，造成銀行49
億歐元的損失。
有媒體形容，這起詐欺案彷彿就像是「一個在高速公路上逆向開車的違規駕駛，卻還能不
被警察攔下來」般的荒謬。因為傑宏柯維耶是透過2006年12月時，在電腦上虛設公司，設
立真假兩本帳簿以躲避正常的銀行行政流程。也因為傑宏柯維耶對法興銀行的電腦系統所
知甚詳，在公司稽核期間使用假帳本隱藏他的違法交易。但不論傑宏柯維耶的手段如何醜
陋，他就是看準了股票交易市場在跌盤後一定能回漲的常態，縱使初期交易有所損失，仍
然可在之後的時間內平倉，甚至大賺。而金融業普遍「只看結果，不問過程」的風氣，讓
傑宏柯維耶的交易金額越玩越大，最後終究紙包不住火。
(圖)
圖左：法國興業銀行在巴黎的辦事處，也是總部的前身；圖右：法國興業銀行在巴黎的總
部大樓
3. 事件的後續
事件發生後，傑宏柯維耶於2010年10月被法院判處五年徒刑、兩年緩刑、並須償還損失的
67億美金，永久成為金融業的黑名單。傑宏柯維耶不服提出上訴，並於2012年10月改判三
年徒刑、兩年緩刑、償還法興49億歐元。兩年後，法國高等法院維持監禁刑責不變，但49
億歐元不用償還。直到去年，2016年6月，社會法院指控法興違法解雇傑宏柯維耶，此案
法興表示會再持續上訴。
傑宏柯維耶的法律訴訟直到今日仍然持續著，在這些等待法院判決、傳喚、出庭的漫長之
年，他在2010年轉任巴黎近郊的一家電腦公司擔任職員，負責有關資訊系統以及電腦安全
顧問工作。他在該年出版了《惡性循環：一名交易員自傳》（L’Engrenage:Memoires d
’un trader “The Spiral: Memoirs of aTrader”）一書，作為籌備訴訟費用的資金。
他在書中寫下了當年他在法興任職所犯下的錯誤，其實是受到金融業普遍醜陋的病態環境
所影響。當中揭露了不少交易市場的銅臭味氣氛，交易結束後被經理當作妓女般的對待，
業績好壞足以評價一個人的人格等，比喻交易市場就是一個大型縱慾的狂歡派對。
(圖)
傑宏從2008年弊案發生後至今，官司每年不斷出現戲劇化發展。在 2014年待審期間，他
前往羅馬會見教皇，並從義大利徒步行走了三個月 1400公里的路程回到巴黎，作為象徵
性的「贖罪之旅」。
值得一提的是，傑宏在2014年判決出爐後，應於該年5月18日到巴黎當地的警察局報到，
卻因為他拒絕坐牢而向法國總統歐蘭德提出豁免信的請求。直到18日深夜，他在法國與義
大利交界的城市—蒙頓（Menton）一所警察局報到。
或許傑宏柯維耶只是個金融業唯利是圖、遊走道德界線病態環境下的犧牲者。但電影將交
易員緊繃喘不過氣的現實生活描寫得非常詳細，傑宏柯維耶最後從投資變成賭博，讓金錢
遊戲看起來更加諷刺。縱使不熟稔金融交易圈的人，也能在《巴黎交易員》的電影故事中
，體會到一個逐漸喪失理性的青年，如何在競爭激烈的環境中走火入魔，一個病態的體系
如何扭曲人性中最後的天真。