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花旗第一季大賺 為什麼決定大幅退出消費性金融業務？
花旗第一季獲利79億美元，依然宣布消費性金融業務要退出13個市場，包含台灣
。為什麼呢？
編譯 張詠晴
天下Web only
2021-04-16
花旗銀行宣布，將結束在亞洲、歐洲和中東地區13個市場的消費性金融業務，包
含台灣、澳洲、巴林、中國、印度、印尼、韓國、馬來西亞、菲律賓、波蘭、俄
羅斯、泰國和越南。此舉顯示，以「金融超市」聞名的花旗，正重新思考業務模
式。
花旗15日公布了亮眼的第一季財報，但其實藏有許多細節。第一季獲利79億美元
，每股盈餘3.62美元，大幅高於分析師預期的2.6美元。而去年同期，EPS只有
1.05美元。
1998年，花旗公司與旅行家集團（Travelers Group）合併為花旗集團，而後成
為世界最大的金融服務公司，經常旅行的客戶們尤其愛花旗，因為一站式的帳戶
服務，讓客戶很容易在不同國家找到花旗的提款機，可以領取當地貨幣。
但花旗集團的業務持續像個孤立單位，且當初想像合併可以帶來的好處並未成為
現實。2008年金融危機時，差點要被風險抵押證券壓垮，從那之後變限縮了規模
。前任執行長終結掉拉丁美洲的消費銀行業務。
現在的花旗是華爾街巨頭，但其實它掌握的美國消費銀行相當小眾，這樣的不搭
軋經常被分析師和投資人拿來說嘴。在許多關鍵的營運數字上，花旗也落後其他
銀行，像是股價的長期成長。
最新財報說了什麼
最新的財報顯示，花旗部份投資銀行與交易部落後高通集團、摩根大通等對手。
花旗集團在部份海外市場的確是強勢品牌，但消費銀行規模相對小，支出卻不小。
從2020年收益來看，總體收益約為740億美元，消費銀行業務貢獻40億美元。而
總支出為430億美元，消費銀行支出占其中30億美元。
財務長梅森（Mark Mason）告訴記者，「我們會非常小心審視欲維持的業務，以
及看看我們能在哪裡保有領先的市場地位」。
花旗銀行第一季財報顯示，收益下滑7%至193億美元，但這還是比分析師預期得
高。
但須注意的是，去年同期為了因應新冠病毒，花旗在內的各大銀行都大幅提高了
預備金，準備因應不良貸款，當然也就讓銀行業去年的財報不好看。但多虧了美
國的刺激措施，目前還沒有出現因為貸款壞帳造成的巨大損失。
而今，花旗釋放了38.5億美元撥備，成為提振第一季財報的重要力量。
而當摩根大通與高盛季獲利紛紛寫下新高，花旗投資銀行收益確實也成長了46%
，而這多來自於承銷「特殊目的收購公司」（SPAC）首次公開發行，以及其他股
票交易。
不過，美國政府應對新冠病毒危機的規模，對美國大型金融機構的影響愈來愈明
顯。花旗和摩根大通、富國、美國銀行都一樣，他們發現民眾存款愈來愈多，但
新貸款愈來愈少。換句話說，美國國會議員和聯準會的政策，確實影響了銀行業
的核心業務：貸款。
彭博新聞就發現一個現象：美國25大銀行去年的貸款和租賃減少8%，因此，可以
發現銀行的借貸能力跟實際借貸金額在聯準會36年追蹤數據中呈現了最大鴻溝。
但在政策影響之外，以財務諮詢業務來看，摩根大通、高盛、美銀都成長，花旗
在這一塊的收益卻也是下滑的。
這或許就是花旗斷捨離的原因。結束13個市場的消費業務，目的是聚焦財富管理
與其他業務。新任執行長佛瑞塞（Jane Fraser）1月表示，花旗會重組精英客戶
的資產管理業務，主要目標就是要留住他們。花旗今天表示將會在財富管理業務
預計會強勢成長的4大「財富中心」繼續消費銀行業務，包含新加坡、香港、阿
聯與倫敦。
這是佛瑞塞的第一個大改革。她發表聲明說，「消費性銀行是很棒的業務，
但沒有達到必須達到的競爭規模」。
她繼續說，未來會持續耕耘財務管理以及與亞洲的企業客戶合作。
（資料來源：WSJ、Bloomberg、Financial Times）
不過不知道是看錯抄錯還是被抄的人看錯，
2020年 消金部門營收其實是300億，支出172億 (p.7)
https://www.citigroup.com/citi/investor/data/p210115a.pdf
2020
整體淨利率 15% (p.3)
法人部門(ICG) 27% (p.5)
消金部門(GCB) 2.9% (p.7)
北美 0.3% (p.8)
海外 7.6% (p.9)
https://www.citigroup.com/citi/investor/data/p210415a.pdf
2021 Q1
整體淨利率 41% (p.3)
法人部門(ICG) 49% (p.5)
消金部門(GCB) 31% (p.7)
北美 42% (p.8)
海外 12% (p.9)
北美差異很大 應該是提到的預備金造成
將退出的13個市場 2020年貢獻總和 (p.8)
營收 42億 支出 33億 稅後淨利 0
https://imgur.com/rWb940R