Re: [新聞] USDC會進入死亡螺旋嗎?
作者: Ginpunch (打斷手骨顛倒勇) 2023-03-11 17:32:07
如果USDC發行商Circle的資產負債表是真的
那或許不用太過緊張
https://www.circle.com/en/transparency#transparency
https://www.circle.com/hubfs/USDCAttestationReports/2023%20USDC_Circle%20Examination%20Report%20January%202023.pdf
價格下調最多是反映現金儲備的不足
但即便到了擠兌被迫資產的地步
Circle被迫賣債券變現的價差也不可能到死亡螺旋的地步
https://www.blackrock.com/cash/en-us/products/329365/
因為其儲備絕大多數的資產都是美國國庫短期債券 大概是324億美金
https://i.imgur.com/QV4zlkj.png
11 12 1月買的利率比較低的債券基本上都已經贖回了
剩下持有的跟市場上債券價差的利率幾乎沒有價差
買入價格在4.5~4.75之間
回到SVB暴雷導致的現金儲備問題
現在Circle帳面上有111億的美元現金
https://i.imgur.com/T0p9xmV.png
然後根據coindesk的報導 Circle在SVB曝險部位為現金98億美金
剩下13億美元現金可以燒
SVB暴雷消息出後
從etherscan Circle往null送的燒毀金額來看
Circle在24小時內燒毀USDC兌出的金額大概在8.7億美元左右
大概燒到剩不到四億的現金
https://twitter.com/lookonchain/status/1634405529652178947
但實際上他們在24小時內收到了幾間機構(coinbase jump trade等公司）25億美金的兌現請求
也就是他們至少還欠機構20多億美金的現金 目前是絕對有現金流危機的
目前最大的問題應該是美國債券市場已經關門了
所以整個週末應該會持續擠兌 也許會到恐慌的地步
不過Circle週一理論上在市場把短期債券賣一賣
就可以在極低的價差損失下換回足夠的現金
目前USDC總流通金額400億美金
唯一要考量的就是那個搞丟的98億美金 因此鐵底大概是0.75之類的
真正麻煩之處在於USDC與Circle即便持有的國債YPR能夠有5%甚至更高的金額
在不考慮暴雷導致市值極大幅萎縮的狀況下
200億的規模 可能也至少要5年以上才有可能通過單靠債券收益把這洞補起來
尷尬的是債券利率高 加密市場就會繼續看熊
USDC就會持續擠兌萎縮 更不可能靠用戶擴張翻身
同時相反的如果債券利率持續低迷
USDC更難靠正規的國債儲備把這丟掉的98億賺回來
不過過去USDT多次脫鉤又不透明的例子告訴我們
只要牛市回來 穩定幣超發或是儲備資產少錢是沒關係的
比較怕的是Circle索性不玩了 跟著破產清算
那或許不用太過緊張
https://www.circle.com/en/transparency#transparency
https://www.circle.com/hubfs/USDCAttestationReports/2023%20USDC_Circle%20Examination%20Report%20January%202023.pdf
價格下調最多是反映現金儲備的不足
但即便到了擠兌被迫資產的地步
Circle被迫賣債券變現的價差也不可能到死亡螺旋的地步
https://www.blackrock.com/cash/en-us/products/329365/
因為其儲備絕大多數的資產都是美國國庫短期債券 大概是324億美金
https://i.imgur.com/QV4zlkj.png
11 12 1月買的利率比較低的債券基本上都已經贖回了
剩下持有的跟市場上債券價差的利率幾乎沒有價差
買入價格在4.5~4.75之間
回到SVB暴雷導致的現金儲備問題
現在Circle帳面上有111億的美元現金
https://i.imgur.com/T0p9xmV.png
然後根據coindesk的報導 Circle在SVB曝險部位為現金98億美金
剩下13億美元現金可以燒
SVB暴雷消息出後
從etherscan Circle往null送的燒毀金額來看
Circle在24小時內燒毀USDC兌出的金額大概在8.7億美元左右
大概燒到剩不到四億的現金
https://twitter.com/lookonchain/status/1634405529652178947
但實際上他們在24小時內收到了幾間機構(coinbase jump trade等公司）25億美金的兌現請求
也就是他們至少還欠機構20多億美金的現金 目前是絕對有現金流危機的
目前最大的問題應該是美國債券市場已經關門了
所以整個週末應該會持續擠兌 也許會到恐慌的地步
不過Circle週一理論上在市場把短期債券賣一賣
就可以在極低的價差損失下換回足夠的現金
目前USDC總流通金額400億美金
唯一要考量的就是那個搞丟的98億美金 因此鐵底大概是0.75之類的
真正麻煩之處在於USDC與Circle即便持有的國債YPR能夠有5%甚至更高的金額
在不考慮暴雷導致市值極大幅萎縮的狀況下
200億的規模 可能也至少要5年以上才有可能通過單靠債券收益把這洞補起來
尷尬的是債券利率高 加密市場就會繼續看熊
USDC就會持續擠兌萎縮 更不可能靠用戶擴張翻身
同時相反的如果債券利率持續低迷
USDC更難靠正規的國債儲備把這丟掉的98億賺回來
不過過去USDT多次脫鉤又不透明的例子告訴我們
只要牛市回來 穩定幣超發或是儲備資產少錢是沒關係的
比較怕的是Circle索性不玩了 跟著破產清算
作者: miracle210 (或許 該讓他結束了) 2023-03-11 17:47:00
就要先撐過週末這兩天啊
作者: Ginpunch (打斷手骨顛倒勇) 2023-03-11 17:52:00
Circle延遲到週一才給錢其實也不會怎樣吧除非coinbase或是其他交易所現金儲備脆弱到撐不過週末
作者: maplefff (maplefff) 2023-03-11 17:56:00
就說要換USD的人上班日再來換就解決了啊
作者: dalyadam (統一獅加油) 2023-03-11 17:59:00
"如果USDC發行商Circle的資產負債表是真的"
作者: a11103nise (路人甲) 2023-03-11 18:00:00
謝謝分享資訊，講的很清楚
作者: dalyadam (統一獅加油) 2023-03-11 18:00:00
FTX爆掉前的對外公布的資產表也很漂亮
作者: Ginpunch (打斷手骨顛倒勇) 2023-03-11 18:01:00
blackrock管的基金不太可能假吧這也爆的話 其他金融市場也準備一起下去
作者: miracle210 (或許 該讓他結束了) 2023-03-11 18:06:00
他不是blackrock管的基金其他交易所的現金也要願意給usdc使用
作者: Ginpunch (打斷手骨顛倒勇) 2023-03-11 18:08:00
https://i.imgur.com/wJoyH6f.png不是他們管的?coinbase幫USDC坦過週末是一定的吧
作者: miracle210 (或許 該讓他結束了) 2023-03-11 18:12:00
正確來說是circle把部分錢投到blackrock的fund我個人覺得幣安幫坦的機會比較大
作者: Ginpunch (打斷手骨顛倒勇) 2023-03-11 18:14:00
幣安等著看USDC死吧 我的理解coinbase和USDC是策略同盟停換前的那個20億缺口 coinbase大概已經先自己貼了畢竟circle沒還錢 cb也沒出來靠腰circle現在還一直有把小額的USDC燒毀換現金https://reurl.cc/qkLeag
作者: flywater 2023-03-11 18:24:00
不是說只有33億 變90億了嗎
作者: b777300 (su35s) 2023-03-11 18:26:00
90億...這個是不輸FTX的幣炸彈
作者: cogito (此輩宜束之高閣) 2023-03-11 18:54:00
曝險是33億美金而已吧
作者: sazabijiang (筆落驚風雨詩成泣鬼神) 2023-03-11 19:00:00
BUSD跟USDC唇亡齒寒，幣安應該也是為了保自己看BUSD/USDT價格有夠爛....照理說應該1:1不是嗎誰叫他當初強迫用戶讓BUSD=USDC，現在踩到雷了
作者: greg7575 (顧家) 2023-03-11 19:05:00
魚死網破
作者: m180 (月薪180) 2023-03-11 20:00:00
usdc要逃嗎
作者: koucc (kcc) 2023-03-11 22:02:00
不需要逃了,雖然幣安剛剛開了USDC/USDT交易對
作者: AcousticLove 2023-03-11 22:09:00
歷史會總是會不斷從演…
作者: s1011282 (阿凱) 2023-03-11 22:27:00
33億是直接變成25萬
作者: Akitsukineko (跌死的貓 Death the Neko) 2023-03-11 22:46:00
至少沒歸零呀
作者: m180 (月薪180) 2023-03-11 23:02:00
我逃了。根據經驗 我逃走的都不會有事….我連冷錢包都清了
作者: slayptter ((^_^)) 2023-03-11 23:03:00
180終於出現還以為你已經脫離是非之地...享受人生QwQ
作者: pshuang (中山先生忠實信徒-我愛蘿) 2023-03-11 23:32:00
FTX倒前網紅們還在維穩呢 最近幾篇po文 跟FTX那次還真像
作者: za755188 2023-03-12 00:09:00
看來低點已到 放心了
作者: Forfun99 (Forlife) 2023-03-12 00:22:00
" target="_blank" rel="noreferrer noopener nofollow"> 幫錢還在幣安的問一下這樣幣安還安全嗎作者: ECZEMA (加油!) 2023-03-12 02:51:00
33億在 SVB 而已，比你估的還安全
作者: newyorkoo (QOO) 2023-03-12 07:16:00
華爾街 最喜歡fud 幣安/usdt，推 FTX/USDC看星期一，幣安/泰達 會不會去 提款
作者: deangood01 (跨斯歐鵝) 2023-03-12 07:26:00
他們不是comfirm 只有33億了 不過我看現在匯率0.96會怕的跑一跑啦 損失4%也還好33億破產清算後肯定可以在拿回有些的 只時間要很久短期流動性問題比較大
作者: doranako (真愛無限) 2023-03-12 11:17:00
把usdc想成銀行，不要發生用戶對他不信用造成擠兌就沒事
作者: Plasticine (PL) 2023-03-12 13:36:00
如果惡意做空+拋售usdc，撈一波退休，直接幾百億撈回家把400億usdc都蒸發掉，韭菜割一割，不是簡單多了2022年9月coinbase就說了如果他們交易所倒閉，用戶是沒有保障的
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Re: [新聞] USDC會進入死亡螺旋嗎?baby79080000Re: [新聞] USDC會進入死亡螺旋嗎?namyoungRe: [新聞] USDC會進入死亡螺旋嗎?wahaha99Re: [新聞] USDC會進入死亡螺旋嗎?Priapus5566[新聞] USDC會進入死亡螺旋嗎?royroy666Re: [閒聊] USDC 傳資產部分在SVB，大跌中koucc[閒聊] USDC 傳資產部分在SVB，大跌中doomdied[閒聊] HT0.31-3.6baby79080000Re: [閒聊] 獲利稅務問題miko740909[閒聊] 加密貨幣研究框架（上）如何 DYORdanny35913