請問各位版上投資達人
有一筆資金想投資
考量到升息似乎已達末期 債券利率和價格挺有吸引力的 而股市似乎不確定性更高
若開槓桿(買債券後可以~2%利率質押債券借出72%債券價值的現金)
買A-評級美元優先無擔保某銀行公司債 到期年限約10.5年 票面利率 ~5.4% YTM ~5.6%
有TLAC和Make whole call 但目前為折價狀態
算起來年利率可達約14% (~5.4%-0.72*2%)/0.28=14.14%
似乎放幾年可年年領利息 待降息後賣出可賺資本利得
真的有這麼好嗎？ 有什麼其他風險呢？
感謝！

請搜尋 劉鑾雄 呂麗君 20億港幣都可以虧光囉https://hd.stheadline.com/amp/news/realtime/fin/2396671/另外那72%是銀行設的LTV 狀況不好可能會降成50 經常聽到有大戶買債被追繳 自己多加小心 只建議極低的槓桿比率，例如10%

會來問有什麼風險...嗯。祝福你了

~2%利率，台幣嗎? 台幣的話有匯率風險。CFP版才有人剛問過類似問題: #1ZkbNvF0 (CFP)不過那篇是問買美國公債。公司債的話還有信用風險。也不用真的債券違約，就說被降級到BBB好了，YTM跳個0.5%，你槓桿開太高的話就margin call。話說某A-評級公司...莫非是 Credit Suisse然後你想賣的時候，假設市價YTM 4%，銀行硬是報個YTM 6%的收購價給你，那也是顆顆。

如上面大大說的，你的報酬計算少考量了匯率風險，否則現在短期美金利率隨便都4%以上，再加點一下，你的報酬就會被砍很多了，而且還沒考慮margin call問題；假設真的斷頭，你真的就是買賣再被吃點。所以如果你真的喜歡槓桿，還不如直接去買券商的結構型槓桿產品，雖然多一個發行人信用風險，但還不用對這麼多窗口且槓桿效率還有機會更高當然必須說買賣任何東西，除非你真的厲害到可以自組產品，不然券商賣的套餐最終都肯定比較貴的XD 不然券商就倒光了

謝謝asiguo,daze和a6943kght大大的提點,感謝！