※ 引述《apple960164 (工具Ren)》之銘言：
: 大家好，因為今年富邦複委託有免低消優惠，所以想把FT的錢匯回來了
: 想說可以定期定額美股，手續費也比之前永豐開的便宜。
: 但匯回來要手續費，營業員碰巧跟我說如果匯回來的錢，有購買任一筆債券的話可以免除
: 富邦銀行這邊的匯入手續費，也開始有考慮想要買入債券。
: 關於債券，目前殖利率是倒掛狀態，長債利率反而不高，但營業員跟我說，現在的長債幾
: 乎是這幾十年來的低點，不管是要買入鎖利息，或是賭降息的時候，長債有上漲的空間。
: 但長債最危險的就是對利率的敏感度很高，雖然美國目前應該是升息放緩了，但時間越長
: ，
: 於是他也推薦我可以買短債，既比定存利率高一些，波動也小，聽起來好像不錯。
: 不過我最怕的是，我的債券到期之後，剛好是低利率的狀態。
: 股市可能已經上漲一波，而債券也因為低利率的關係價格上漲，殖利率降低。
: 變成我債券到期的這筆錢進退維谷。
: 雖然我是很喜歡債券那種放到期似乎就不會賠錢的感覺。
: 但還是不知道目前債券還有什麼未知的風險，畢竟我之前在113買TLT，跌到108的時候停
: 損?
: 期間還跌到9X元，現在又彈回我的停損價108左右了...
: 與其買債券ETF一樣在追價差，其實有穩定賺錢我滿喜歡的。
: 目前大概有三萬美左右
: 想購入兩萬美的2年到期債券，殖利率4%，當作比現金更好的地方放著
: 再買一張7年的中短期債券，殖利率也是4%左右，看可不可以稍微賺一點降息之後的價差
: 。
: 本人目前28歲，原本是打算定期定額VT的，結果在2022年10月停扣且把庫存都停損了..
: 還把台幣全部換了32的美金，註定就是大韭菜
: 想請問，這樣債券的配置適合我嗎? 有什麼盲點或風險我沒注意到，大家可以一起討論，
: 謝謝。
認識的朋友他有跟券商買高特利的直債
16年的長債目前約5.8趴的利率 bbb投資等級
公司是世界最大的菸草商
於1919年成立，總部設於維吉尼亞州里奇蒙，主要經營菸草產品之生產及銷售業務。旗下
設有香煙產品、無煙產品、酒品等事業體。主要供應萬寶路品牌的香煙、Black & Mild
brand品牌的雪茄，以及無煙產品之Copenhagen與Skoal、Red Seal及Husky品牌。公司銷
售Chateau Ste. Michelle、CVilla Maria Estate之葡萄酒。
486的頻道也有推薦直債的債券梯
裡面也有高特利及英美菸草
菸酒這類產品算是長銷且有上癮性
公司產業算是傳統產業 也有股票上市
如果有研究的朋友也可以討論

正因為有上癮性，這類產品有政策風險。政策風險很難說的。十年前你有想過美國會對中國發晶片禁令嗎

https://news.cnyes.com/news/id/4899450 政策風險白宮擬立法限制菸品尼古丁含量 短期內難實施 但菸業恐遭重創

老實說 我覺得酒的危害更大 如酒駕 家暴 酗酒 應該全世界禁酒 但這會造成暴動吧 就如金士曼第二集 毒品與酒商的替代關係 這類成癮物品算是在現今社會上不可或缺的 況且他們財團在政府應該也有說客 影響政策

Altria 集團也有賣酒然後 最近開發電子菸 很不順菸 就被一直左膠SJW盯上 未來立法只會更嚴格個人判斷要倒閉也不太可能 菸酒需求算是某種的剛需美國在20年代初期實施過禁酒令 結果就是走私酒氾濫禁酒令 失敗收場就跟娼妓一樣在台灣雖然不合法 但也從來沒消失過https://news.ltn.com.tw/news/world/paper/1343217保護青少年 美禁售水果、甜點口味電子煙因為倒閉的機率不大 所以持有債券應該還好 只要不重壓就還OK 但持有相關股票風險就比較高了雖然吸菸人口呈現緩慢下降的趨勢 但ALTRIA集團的營收能夠成長是靠提高售價 但這種提高EPS的方法很難長久然後電子菸到目前並不怎麼賺錢 算是隱憂沒有新的成長動能

我不敢買BBB等級長債..還要賭它不違約

這隻我放一萬美金下去 買30年後到期的ps 一萬美金 佔我資產只是很小的比例我直債最後預計要買70到100隻左右今年還很長，分批慢慢買這隻30年期的 我買到6.1%蠻香的鎖利6.1% 30年這隻利息比較高 因為這隻是邪惡產業 CCBBB級的債券中， 我不會買BBB-的我會買BBB 跟 BBB+ 級的債券

酒危害比菸大 但對經濟的助益也比菸大 應酬談生意常需要

好可怕喔要把資金放在裡面這麼久，好怕之後的利率變化，未來經濟不知道怎麼走，還是只能買短債套個利

紐西蘭永久不準今年後出生的人買菸 直接砍源頭

所以現在長債值不值得買啊，不侷限這間菸草公司的話月薪扣勞健保才33000，28歲有存100萬

5.8%的話我還是買國債更穩，反正不是說最終會升到5%

但我看富邦國庫券利率都沒這麼高，長天期都3.5%左右而已，想請問買這種長天期債券，有沒有什麼風險是未知的啊，大家都在裡面套利好可怕

聯邦利率最終昇到5%跟 長債變5%是兩回事。

如果想知道有什麼風險是可能沒想過的，可以去找個債券基金的

公司債沒有一定不會倒的風險 所以我才要買70~100隻

prospectus讀一下，risk的部分林林總總應該列了兩位數以上吧如果其中哪一條risk看不懂，可以再拿出來發問。

只能靠數量來分散風險以目前的市場來看 長期國債連4%都沒有 更別講5.8%了我這種方法要有一定本錢的人才適合 你才一百萬 不適合你

比如說 LQDB 的 prospectus 關於 risk 寫了快20頁:https://i.imgur.com/wL4W6ch.png

我要做2000萬左右 * 5%~6% -> 100~120萬的現金流本小還是買ETF比較安全你的本小 還是買ETF比較安全https://tinyurl.com/4x3z8atr

i大五到六啪還有推薦哪隻債嗎 謝謝

幾個月前有6-7%的時候我也是這樣計畫 買幾十檔分散風險結果思考很多然後就錯過了哀 只進了一點風險當然是有 但不太合理是的說到存股大家反而沒那麼怕舉例6%領20年也超過本金了 就算20年後違約也就是賠了通膨

會東擔心西擔心的人真的就買債券etf（or其他基金），就像你買美國國債，別人也會說債務上限呢！會爆欸，既然如此就真的讓人生簡單一點先從買一包（基金）開始菸草、採礦、油這種現在被市場唾棄到不行的產業，就容易有產業溢價，但相對的就是產業風險；溢價伴隨風險，不然沒人會買單XD

推a69大，直接買債券ETF就好了，內含200間公司，不用擔心單一公司的風險，平均殖利率5～6%，如果還是害怕那就定期定額買就好現在台灣定期定額這麼方便，手續費又低，每個月定投5000或10000，無壓力你直接買這隻直債，至少要2000美金

定期定額哪隻債券ETF呢？短期的SGOV還是長期TLT？

你買美國債券etf要先扣30%的預扣稅我直債部位的資金， 還有部分的原因是 作為萬一台灣發生戰爭，我跑去國外的生活費萬一戰爭 台股應該是休市的 這筆錢還是被壓死在台灣股市不能動用萬一集保中心的資料庫 被飛彈炸毀 ，這筆錢就可能沒了所以有不錯的殖利率的時候， 我就要開始鎖利入場了

美股債券ETF的預扣稅可以退稅。不想等退稅也可以買英股的ETF

說到免扣稅英股 就想到高殖利率 英美煙草 油管有人介紹

對啊，但股價不保本阿，有風險， 不像債券到期可以拿回本金然後 你還要承擔買個股的風險你要買個股的話，變成你還要先做產業分析+財報分析+總經分析如果公司的eps衰退， 股息也會跟著減少，股息沒有保證的像去年台灣金融股 壽險股 營收衰退 股價也跟著下跌，存金融股的人 連股息都要大縮水了那些存台灣金融股的存股族 還遇到 銀行要增資要貼錢給銀行 來提高資本適足率， 真的慘像bti的股價 的技術線型目前是長期趨勢向下， 所以也可能遇到領股息 但賠價差的機會

台股休市銀行應該也停擺 房貸也不用繳吧

太長的債 本金幾乎會被通膨吃光

不一定喔，烏克蘭股市已經休市一年多了，但基本上烏克蘭的銀行還是正常運作兆豐銀行 從清朝就開始運作了，前身叫大清銀行 即使清朝滅亡了，也只是換名繼續運作長債到期應該會被通膨吃一半多的實質購買力，暫時的解法 有 只能花債息超過通膨的部分，其他的要配息再投入 利滾利

台灣最久的應該是第一銀行吧 印象中也是清代的銀行 而且是民國前設立的

不推薦買bbb債，公司營運不佳隨時變成墮落天使，遇到經濟衰退還會被投資人低價拋售，遇到降息還會被call back，2017年台灣很流行買b級債券當存股，正逢2022死了一大票，才過幾年大家又忘了真是受不了

ddshu 在FT裡面搜尋 設定你要的殖利率 就看的到一堆了PS 照某人的邏輯 那買高收益債的人 長期下來肯定賠爆了依他的邏輯 尤其是遇到金融風暴 買高收債 肯定要賠的破產那就來看看費用率高的 高收債基金的長期績效聯博 全球高收益債基金https://tinyurl.com/582rf7x9https://imgur.com/a/tF5E2F5況且BBB級債券 在2008違約率也只有0.4%結論 不懂就不要出來讓人笑 真得好笑PS: 我不推BBB-講白點就是要抓 債券的殖利率 跟違約率的平衡值，一昧買評價高的債券 長期報酬就不好看啊很多人視為 洪水猛獸的高收債，其實長期報酬 並不差阿如果這十年你去買非美市場的股票 如VEA VWO VGK ，那你這十年的績效可是被高收債基金輾在地下摩擦

https://i.imgur.com/MJ2LSYj.png 過去十年VEA還是贏JNK的不管CAGR或Sharpe ratio都是贏的。VGK也是贏的，只有VWO比較慘一點。

我要更正一下 比較應該是從2008年的高點 開始累積到現在的績效 因為我是看長期報酬的VEA VWO VGK 從2008到現在就是相形震盪 資產沒有成長反觀JNK 還是有一定程度的資產增長https://imgur.com/a/fWb22zY VEAhttps://imgur.com/a/4HpGA6y VWOhttps://imgur.com/a/xjtQSzJ VGK你可以明顯看到 非美市場 就是大箱型震盪 這樣就沒有往右上成長 沒有資產可以逐漸累積的感覺如果指數投資不能長期右上 那麼又怎麼保證未來一定能達成財富目標這就是我對指數投資並沒有很有信心的原因都過十幾年了 還過不了2008的前高 感覺這樣的投資方法，是否真的能夠長期累積資產呢反觀jnk還比較有資產長期右上 有長期可以累積的感覺就是線型要一波要比一波高那樣

2008也不算長期。 https://ssrn.com/abstract=3964908 1890~2019，estimates of 30-year real loss probabilies，domestic stocks (13%), bonds (27%), and bills (37%)。international stocks (4%)。不管選哪個，real loss probability 都沒有0%的。一定要0%，趁現在 real yield 大於 0 時買TIPS吧。

有沒有想過錢不是被通膨吃掉而是被三不五時的印鈔?

那是貨幣學派的想法。但實證來說，增加貨幣供給似乎不是主要的原因。

用Google股價圖會失真，因為沒有還原股息