如果你敢做期權交易的話
那對SPY或是SPX做option我覺得是不錯選擇
SPY是ETF
SPX是指數
SPY做期權就跟一般現股作期權沒兩樣
SPX其實也差不多，差別是行權時是看點數算成現金交割，而不是現股交割
唯一成本就是權利金和幾乎可以忽略的手續費
不過我覺得現在sell put蠻好賺的
反正行權的話我也是買進SPY然後擺著沒差
※ 引述《szuhan520 (szuhan)》之銘言：
: 各位先進大家好
: 美股的股息稅其實長期來看也是不容忽視
: 目前主流做法為採用英股來減少股息稅的成本
: 但既然美股有高股息ETF像是VYM
: 那是否有不配息的標的所組成的EFT?
: 對於相信隨機漫步理論的非美國投資人來說
: 這種組成理論上的投報率期望值應該會比VTI來的好?
: 至少每年可以省下約0.5%的稅務成本
: 但小弟搜尋了很久都沒有發現這種標的
: 若自行組成又不太實際
: 不知道BRK.B是否某種程度上就是不配息的美股ETF
: 因為BRK.B投資的各個公司給BRK.B的配息不會被扣30%稅
: 而BRK.B不會配息給投資人
: 所以對於相信效率市場的非美投資人
: 美國市場這部分除了VTI外
: 配置一部分BRK.B是否有可能提高預期報酬呢?
: 不好意思打擾了 請大家多多指教~

做spy的cover call 吧，如果你有注意short put 的外在價值跟call端的比較低得可憐，隨便一個波動率跳升，可能就讓你虧錢了，做spy的itm cover call穩一點

put-call parity，sell covered call 跟 sell put 沒什麼差大致來說，put的IV還稍微高一點點話說 Ben Felix 最近出了一期關於 covered call 的影片:https://www.youtube.com/watch?v=YMLVdY8y8vM

這樣會偏離指數報酬吧。

根據期權平價公式Cover call跟short put到期回報效果可以視為一樣，不過做covercall波動率的變化比較不需要去考慮，主要還是底層證券的運動在發揮，call端跟put端的時間價值觀察下來最近都差距200美元以上，是我我會選擇call端來做sell

樓上可以舉個實例嗎?比如這個截圖: https://i.imgur.com/ctLMxFb.pngspot 440.60，strike 435的put中價6.82，Call中價16.33。C-P = S - PV(K)，16.335 - 6.82 = 440.60 - PV(435)得出 PV(435) = 431.085，這個數字有沒有合理?Sep12的T-bills，市價約99.08，借用一下，435*0.9908=431.00兩者差距僅0.09，應該還算合理。C的時間價值比較高嗎? 還是你忘記strike要折現了?

哇D大你算的很仔細欸，我只是期權未滿三年的新手而已，我用很簡略的方式來交易期權，把期權平價公式簡化成S+P-C=0。簡單比較兩邊的外在價值而已，去年波動率高的時候也會選擇做short call，不過今年幾乎只做covercall ，簡單有效。期權路上還有很多需要學習的地方。https://i.imgur.com/Bs3apVH.jpghttps://i.imgur.com/9qUOWFB.jpghttps://i.imgur.com/8uabJ4Z.jpg

感謝幾位網友的討論，又學到一課

我覺得這篇 Covered call strategies: one fact and eightmyths https://ssrn.com/abstract=2444993 可以參考看看我覺得這篇寫得算是簡單易懂，也沒有用到什麼數學公式，提出的幾個迷思，也是期權玩家常見的錯誤想法。

D大沒錯喔，我沒考慮折現，我覺得這對新手有點複雜，書中寫的我還不是很懂，雖然我用的公式明顯不等於0，但對於新手來說先記住這樣就好了，持有的效果的轉換我認為沒什麼差別。

我只能說，公式的每一項都是有意義的，請不要隨便自行省略。

數學上的意義，我也只能說，對我來說實務上我不需要用到那麼精準，能達到我的目的即可

總之，covered call 並沒有比 put 更好賺。

選擇權本是數學的領域，省略？確定？

不能省略那是你數學上的看法，就我交易者的角度到期時哪個更有利可圖那才是我優先關注的，到期時能收到權利金的”絕對值”才是我考量的點，期權平價公式雖然講的是歐式期權，美式期權雖不能完全吻合，但是它可以確保到期時回報形狀一樣，中間的差別來自於時間價值的差異。期權雖然沒有那麼簡單，但我只是簡單處理，我只想說如果每個變數都要想去控制處理的話，恐怕也無法出手了吧

如果你相信你能猜對方向，那你賣什麼都會賺。否則的話，我的理解是，sell put的期望報酬是Implied volatility跟realizedvolatility之間的差異。常見的現象是IV會比RV高上1~2%，這之間的小小差異，扣掉交易成本，才是你的利潤所在。sell options在獲得權利金的同時，要負擔到期可能被assign的liability。如果你收到10元的權利金，這並不表示期望報酬是10元。如果liability的期望值是9.5元，那期望報酬只有0.5元sell covered call的權利金絕對值雖然會高於sell put，但是covered call所附帶的liablity的期望值，也會高於put所附帶的liability。如果不考慮liability只考慮權利金的絕對值，是不足以評估利潤的多寡的。