我想大家都了解, 債券並沒有類似股票的中央交易所.
除了跟美國政府直接買, 就要在次級市場交易.
但是我想大家也都了解, 這些次級市場參差不齊 (例如: 同一支債券, 在嘉信, 在
Firstrade, 在台灣的銀行理專, 三個地方就可能會有三個不同的報價)
所以關於債券ETF (這邊拿ishare 的TLT & 元大的00679b來說好了)
我有下面三個問題, 還請版上高手解惑
1. 這兩支ETF持有折合台幣千億以上的美國國債,那我很好奇,他們是在那裡買進這些
美國國債的?
(買進的過程被次級市場債券交易商抽了多少過路費?)
(還是說ishares & 元大 都是100%接跟美國政府買進國債?)
2. 隨著時間經過, 債券ETF必須定期賣出年期較短的持債,買進年期較長的持債, 來維持
整體的平均年期符合所追蹤的指數, 所以ishares & 元大又是在哪裡賣出這些國債的?
(怎樣知道賣出過程被次級市場抽了多少過路費?)
3. 第三個問題是關於ETF的淨值, 既然債券沒有中央交易所, 要怎麼去定義持有每
一支債券的每日價格?
(畢竟要有價格才可算出每日淨值, 這個價格總不能我說多少就是多少吧?)
謝謝

美債 公司債都有一級拍賣市場 券商會協助參與競拍 這些etf經理人也會去下單 或者在次級市場跟投行直接交易 債券不像股票市場有個公定價格 只有參考價格 你能拿到多少價格跟你的size 還有身分都有關係公司債可能沒有公訂價格 但美國國債因為交易量比較大基本會有一個市價 然後依據這個市價 可以算出每一個公司債的價格大概在哪出售的時候也是賣給券商 至於會被抽多少 依照年期的不同 大概是5-15bps（不是價格） 債券是用殖利率訂價一般來說etf的size都很大 他能拿到的價格都是你想都不敢想的數字 所以付管理費給他們應該是划算的券商其實只是扮演仲介商的角色 但他們交易的時候會take view 像股票基本不會留倉 但債券的交易員會其實也不只是散戶 機構投資人也能看到各家券商的報價差異也不小

貝萊德還需要你來擔心他買貴嗎XDD

搭板問 所以想賭降息應該要買短天期ETF放?

買短債就是要能精準抓到降息時機 我是打算定存轉買短債質押買長債

降息對短期債券是不利的 因為會增加你的再投資風險

你有想過etf是買空賣空嗎 之前油2的操作你還敢碰?元X X大的etf 別碰 ...外國的找量大的至少流通性大安全些

國內投信債信ETF應該都是持有實質資產 不用太過擔心我跟他們做過交易

短債抓降息時機是什麼神奇觀念

債券ETF跟油二，屬性完全不同的東西，怎麼會拿來比較。

你要抓到降息時間才能轉長債賺資本利得啊 ???

聯準會都不知道什麼時候會降息了，你居然知道

我不知道啊 所以我說買短債 要能知道 眼睛是有問題？

凹的很硬，想賭降息時機就是長債，在這時機之前要買啥根本無關，也跟短債無關

？ 真的眼殘

為什麼還要質押一手？不太懂

我現在是定存質押長債 但是時間快到了優存利率變差 直接買長債再質押買長債又擔心出事 短債波動少 主要是反應在配息上 拿去質押比較安心 就這樣而已我要是知道什麼時候降息 當然買長債再質押買再質押 就是不知道啊

買短債抓降息時機這說法真的很怪....是想說買短債等降息了才操作?

mf大 我懂你，因為我也有想要這要玩過，懂得就懂 CC他買短暫只是要先套利而已短債

應該是覺得如果降息，長債會是長牛吧，所以想等降息轉長債，當然前提是假設是對的啦

m大賭降息最終還是買長債，只是先買短債多壓一層再買長債。

賭降息也要買對債 去買什麼BBB公司債那趨勢更接近股票另外就是要記得所有投資人對降息的預期已經隱含在債價中