最近取代短期現金部位，買入BOXX
知道它是使用BOX SPREAD策略來避掉稅務
https://www.investopedia.com/terms/b/boxspread.asp
https://en.wikipedia.org/wiki/Box_spread
只是有個點一直沒搞明白
透過四張期權來達成近乎零風險的套利。
但為啥這個套利會接近T-Bill的利率?
這樣套下來，不是應該剛好打平或是為固定收益嗎?
能套到跟隨著T-Bill利率是怎樣去理解呀。

啊不然就跟T bill 間套利就會發生

bs模型嗎

IllllIllll.llIlI.lIhttps://IllllIllll.llIlI.lI他們官網文章給的說法是：市場是有效率的，所以在評估價格時會接近T-bill最大的持股也是SPY跟IWM的選擇權

價內的選擇權時間價值趨近零，價外的選擇權有時間價值

因為選擇權定價裡面，本來就有當前市場無風險利率的時間價值，多空互相對沖掉波動後, 自然剩下無風險利率價值

也可以買BB3M

資金是有成本的阿，有套利價差 有想法沒錢的投機客會去借錢來套利，直到利息打平

有效率的情況下會接近無風險利率實際上到底怎樣應該很難說畢竟市場不是完全效率，也沒有完全無風險的資產存在但理論上應該也不會差太多市場會去借低利率的買高利率的直到沒有套利空間不過這檔是靠資本利得不是靠成份股配息不用像很多人為了避開配息要先賣掉再買回來早點進場可以享受後面的人抬轎