各位財富自由的海外達人啊，小弟有三事不解。
小弟從去年底開始固定每隔4~6週左右就透過IB購買美國短期公債 T-Bill，
算起來買了也有7次了。這期間美國長期公債殖利率變動其實滿大的，
像20年公債殖利率最近暴跌，眼看就要面臨4%保衛戰了。
反正隨著市場降息預期的轉變，長期公債的殖利率都會有大幅變動。
可是T-Bill的殖利率就是不動如山，一直固定在大約5.2%～5.3%左右。
我有三個問題想請教：
1. T-Bill這種短債完全不會受到升/降息預期的影響嗎？
2. 如果聯準會終於降息了，但並沒有像以前一樣放水那麼猛，而只是把
利率降到4%左右就不降了，那T-Bill的殖利率就固定在4%左右，是嗎？
3. 我們去銀行存錢，只存一個月的利率絕對遠遠低於定存一年的利率。
那為什麼T-Bill這麼短期的債券，殖利率卻是遠高於長天期的債券呢？
還請各位解惑，感謝感謝～

T-bills 會受升降息預期影響，只是T-bills duration很短，看起來不會很明顯。T-bills 最長的到期日有12個月，你可以觀察看看這些到期日比較遠的 T-bills，就可以觀察到升降息預期的影響。如果你只買4週後到期的T-bills，那到期日都還沒到9月的FOMC會議日，當然其價格不太會受降息預期影響。

簡單講就是債券投資人只會接受利率在存續期間的預期平均利率+流動性帶來的期限溢價利率以4週T-bill來講好了, 4周內利率幾乎是不會變化的自然利率就會靠近隔夜基準利率又以30年期債券來講, 一般不認為利率有可能長時間在5%最多是這一兩年的事情, 後續28年可能平均在2.5%那30年平均利率可能就在3~4%, 提前鎖定4.X~5%利率的長天期債券自然也就有利可圖(以持有週期非常長的觀點來講)_

如果你買的tbill八月底到期 那九月降息跟你又有什麼關係呢？

他持有的票面利率沒降 FED還沒發行新的降息過的國庫券

長天期的價格隱含了投資人的集體預期短天期沒有預期空間所以貼近實質利率

感謝各位解惑！是說，無風險賺5.2%賺久了，實在有點不捨得啊...

拿去銀行做新資金高利定存也差不多