作者:
IFNever (如果從不)
2019-07-08 19:43:47※ 引述《pupuliao (pupu)》之銘言：
關於綠角寫的,關於好享退的文章...
白富美已經出來打臉了啦
https://tinyurl.com/y4yesyub
主管機關是有規範關於組合基金重覆收取經理費的問題的
簡言之就是
若在公開說明書有寫明該組合基金會購買集團子基金達七成以上的,子基金經理費
不能收取
若不是訴求會購買集團子基金為主的組合基金,買集團子基金經理費要減半計收
所以整個基金費用會落在1%上下
至於三家基金公司的產品
安聯那三檔是現成的基金,基金資料跟基金月報都可以查到
群益跟國泰那三檔過陣子會募集,屆時會有公開說明書可以看
其實除了購買子基金經理費不能重覆收取的規定之外
還有一個重點
就是子基金有沒有成立法人/機構級別
一般法人/機構級別的基金,經理費會較低
但投資門檻較高,差不多要有300萬~500萬美金才可以申購
所以,基金規模若不夠大的,經理人會不夠錢去買法人/機構級別
或是子基金沒有法人/機構級別的,經理人只能買經理費貴刪刪的一般級別
再來,聊聊組合基金買自家子基金是好還是不好
買自家子基金的好處:
清楚自家子基金的持股,調整狀況,投資策略還有邏輯
組合基金是所謂基金的基金
所以經理人在管理基金時,也要能了解子基金的狀況
各位想像一下
如果一檔組合基金,買了10家其他公司發行的子基金40檔
經理人會好操作嗎?
有時候子基金持股大幅調整,經理人不知道
有時候子基金操作的看法跟經理人不一樣,經理人頭痛
每個月光update子基金的資訊,就搞死經理人了
所以,若是買自己集團的子基金
起碼在持股調整狀況跟投資哲學是較好掌控的
自己集團的資訊總是比較好拿到
但是買自家子基金也有缺點:
如果死都要買自己家的子基金
如果子基金績效不彰
吃虧的是客戶
簡單來說
每家基金公司的強項不同
有的擅長股票,有的債券強,有的熟美國,有的熟歐洲
自己家的子基金若明明不強
又受限於規範,只能買自家的
也不是什麼好事
最後,目標日期基金在台灣不稀奇
因為近兩年富蘭克林跟貝萊德都發行過了
更早之前,安聯在2002跟2005也發行過
但因為規模小,贖回多,目前已經併入其他基金或清算了
績效請自行參考
我不是很喜歡這種基金
因為單純從年齡去決定股債的持有比重很boring
簡而言之
預計投資20年,初始期間股票比重高
而後隨著投資人慢慢變老,逐漸增加債券比重
看似合理
畢竟教科書都說,年紀越大,風險承受度下降
但假設進場的前幾年 股市爛到一個不行
然後基金就因為高比重的股票,虧虧虧
然後等到快出場的前幾年,換債市爛到一個不行
基金又要因為高債券比重,虧虧虧
去買這種基金
還不如直接去抱投資等級債 確定性都還高一點....
作者: shangminsean 2019-07-09 07:28:00
而efficiency frontier雖然是諾貝爾 但絕對不是因為他會幫人賺錢才得諾貝爾奬。但股市存在mean reverting 股票10年期間的vol 跟30年的絕對天差地別，但是這些目標風險的我猜都是用一年的vol跟mean ，這我就會存疑他的成效。