核心提示：美國GDP新核算方法導致中國接近或超越美國時間將至少推遲5年。
參考消息網1月27日報道 境外媒體稱，美國重現繁榮原因很多，奧巴馬政府加大公共建
設投資等措施，顯然起了促進作用；另外，美國創新科技成果不斷涌現，成為美國經濟
增長主要因素。
香港《亞洲財經》2月號以《中國超越美國時間被推遲》為題發表文章，作者是哥倫比亞
大學經濟學博士生，中華發展戰略研究所主任郭巖華。文章稱，2013年7月31日，美國正
式公布調整后的國內生產總值（GDP）核算方法，以及根據新方法修訂后的經濟資料。
美國此舉引發世界廣泛關注，政府專家辯解，意在突出知識產權對美國經濟的貢獻，從
而推動其在知識產權領域的維權；另一方面，美國對于高速增長的中國心懷恐懼，急于
玩弄一種“數字游戲”，一者得到心理安慰，再者在表面上“看起來很美”，就可以吸
引更多外國投資金來美，從而使美國真正獲益。
美國GDP核算的新方法
美國經濟分析局公告宣稱：新核算方法是一次針對GDP及其他國民收入和生產賬戶的全面
修訂，將涵蓋1929年至2013年第一季度所有經濟數據，其目的是為了更好地體現美國經
濟不斷發展的特性。公告指出，新核算方法只是對美國GDP總量數據有“顯著影響”，但
不會改變廣義上的經濟發展趨勢或是普通模式下的商業周期。此后兩年來，美國GDP的統
計數字，開始“看起來很美”。
進入2014年，美國經濟各方面指標表現亮麗。2014年第三季度美國經濟增長率，從原先
的3.9%上修至5%；美國經濟一年來的走勢，一季度嚴寒天氣導致經濟意外萎縮，二季度
強勢反彈至4.6%，三季度再度攀升至5%。如果第四季度數據還保持這種趨勢，美國全年
增長率可能超過預期的3%以上。
另外，美國非農部門新增就業人數也創下金融危機以來新高，失業率已降至5.6%，這是
2007年以來的最低水平。美國勞工部公布：最近的一個月份，全美新增工作職位32.1萬
個，超過預期。
2009年6月，在美國官方宣布已“走出衰退”后，經濟復蘇仍歷經數年顛簸，過去5年平
均增速只有2.2%。但2014年第三季度，占美國經濟總量約70%的個人消費增幅，從之前估
測的2.2%上調至3.2%，顯示就業形勢改善之后，美國消費復蘇力度強勁。個人消費為經
濟增長貢獻了2.2個百分點，高于之前估測的1.5個百分點。
在美國消費強勁增長的同時，企業投資也穩步上升。2014年二季度美國建筑、設備及無
形資產投資創下9.7%的高增長，顯示出企業對未來的信心較為充足。與此同時，隨著美
國的財政狀況小幅改善，財政支出削減對經濟發展的拖累亦有所緩和。尤其是地方和州
政府，在稅收增長的推動下，財政支出出現了正增長。
2015年，美國預計仍將保持穩定的增長，利用國內石油價格下降的機會，強化其新型制
造業和高科技產業進一步復蘇。在這一過程中，創新已經成為推動其新一輪經濟增長的
重要力量，并受到樂觀的資本市場環境支持。
圣誕節后華爾街第一個交易日，道瓊斯收18053點，S&P 500升上2088點，雙雙創下歷史
新高。美國的牛市主要依靠科技股支撐。無論是企業界還是經濟學界，都樂觀預示：20
15年，美國經濟將完全告別長達6年的大衰退，強勢復興，重現繁榮。
美國經濟復興，不僅僅是根據2014年的經濟數字，更是依據經濟學家分析，2015年美國
經濟有很大的擴張空間：股市繼續攀升、房市新屋供應量充裕、政府雇員增加、聯邦政
府債務減少、家庭借貸成長、大批新的就業人口投入市場，等等。其中，股市的S&P 50
0指數，華爾街13位著名分析師都斷言，2015年指數將突破2100點，甚至上升至2325點。
而房市新屋供應量由2014年的100萬棟回升到150萬棟，新屋興建是經濟“火車頭”之一
，新屋增加，表明經濟擴張空間有可觀的容量。家庭借貸方面，聯準會數字顯示，自20
13年第三季度以來，已連升五季，顯示美國人再次利用房屋凈值貸款作為家庭開支，這
是美國式繁榮和民眾消費信心提高的重要跡象。
美國經濟重現繁榮原因很多，奧巴馬政府六年前實行的政府加大公共建設投資、以及政
府出資挽救汽車工業等措施，顯然起了促進作用；另外，美國六年來創新科技成果不斷
涌現：頁巖氣革命，特斯拉電池車，新型核能發電場，蘋果手機全球熱賣等，都已迅速
形成生產力，成為美國經濟增長的主要因素。
2015年，美國經濟如果沒有其他風險，經濟增長將會持續，保守估計增長率應在3－3.5
%之間。國際油價價下跌，打擊的只是規模尚小的油頁巖企業，已導致大部分鉆井停工。
當國際油價跌破每桶40美元時，美國新興的頁巖氣、頁巖油井就會陷入全面虧損，將必
須全部關停。方興未艾的頁巖氣革命，將暫時被撲滅，直到國際油價再次回升到70美元
一桶時，才可能重開。
整體而言油價下降，對美國經濟卻是利大于弊。油價下跌還給消費者省下數以千億計美
元，這種趨勢在11月零售銷售數據中開始明顯顯現。12月的資料料仍然強勁，全美零售
商聯合會預計12月零售銷售較上年同期成長4.1%。
智能產品對美國的巨大貢獻
自從2013年美國啟用新的統計辦法，開始將企業、政府和非營利機構的研發投入，以及
在娛樂產業、文學和藝術原創等領域的私人企業支出，都作為固定投資納入核算范疇，
就等于把這些「無形資產」有形化，來突顯知識產權產品對美國ＧＤＰ的貢獻度。同時
，還將固定收益養老金計劃的交易，也納入核算內容。此外，住宅所有權轉移成本也將
被統計成固定投資——這正是近兩年來，美國經濟一枝獨秀“看起來很美”的內因。
美國商務部在公布新統計方法的同時，隨即公布美國2013年第二季度國內生產總值（GD
P）折合成年率增長1.7%，第一季度美國GDP增長1.8%，都大幅超出分析師預期。這樣，
2013年下半年經濟增幅將遠超預期，達到2.5%。
美國經濟學家辯解說，當前包括中國在內的大多數國家，都采用了聯合國1993年發布的
《國民經濟核算體系－1993》（簡稱SNA1993）進行國民經濟核算。其后，聯合國統計委
員會第40次會議確立了新的國民經濟核算國際統計標準——SNA2008。SNA2008推出后，
澳洲、加拿大相繼予以采用。所以，美國這次便是按照SNA2008進行核算？？
美國這一調整對中國的直接影響是，單從數字上來看，中國經濟總量接近或超過美國的
時間將被延長。如果按照傳統的計算方法，美國GDP現在是15萬億美元，中國接近8萬億
美元，美國以不到2%的速度增長，中國以7%-8%的速度增長，簡單計算，2020年前后，中
國GDP肯定要超過美國。但是，美國啟用新方法，情況就大為改觀。以2012年為例，中國
GDP相當于美國GDP的比重將降低1.5個百分點。這樣，按照新的統計方法，中國GDP接近
或超越美國的時間將至少推遲5年。
美國的這種“數字游戲”，到底能讓美國經濟“看起來很美”持續多久？在歐洲和日本
經濟仍深陷泥潭，增長率不足1%之際，我們仍待觀察。但目前的數據至少顯示，美國經
濟已經走出2007金融危機以來的低谷。
http://finance.cankaoxiaoxi.com/2015/0127/642549.shtml?bsh_bid=567194160
媒體來源：參考消息網