1.媒體來源:
中時電子報
2.完整新聞標題:
陸股改寫歷史 大泡沫恐崩於前
3.完整新聞內文:
過去12個月以來，大陸狂熱的股市正不斷改寫歷史。根據統計，陸股市值在過去1年內激
增至6.5兆美元，而光是投入做多A股市場的資金面高達3480億美元，法人甚至認為，滬深
兩市在狂飆猛漲之下所醞釀的泡沫，已超越歷史上包括1929年美國大蕭條前的所有泡沫，
相對於大陸經濟增速疲弱不振，此一現象十分值得關注。
法人指出，大陸股市市值在過去12個月激增6.5兆美元，其膨脹速度超越1990年代美國科
技泡沫最火熱的時候，且隨處可見過熱現象。尤其大陸投機者舉債做多中國股市的規模達
到3480億美元的空前新高，這種以前所未有的速度投入股市，讓大陸股市的本益比同樣飆
上近5年的最高水準。
陸上市公司 表現不佳
就在陸股大漲之際，大陸的經濟增速卻進入1990年以來最薄弱的擴張；且去年大陸上市公
司收益也創6年來最差表現。這種強烈對比，讓荷蘭合作銀行駐香港金融市場研究部主任M
ichael Every感到不安，他指出，「有一個美麗的氣泡正捧在我們手中，短期內當然可以
賺到錢，但我害怕結局不會好」。
相同的擔憂也來自高盛，高盛在最新發布的報告中，就將陸股列為全球三大具崩盤危機的
市場之一，高盛為此還向客戶發布緊急應對策略，並不諱言不良貸款和經濟增長減速令人
擔憂大陸股市的發展。
陸投資者嗆 不用擔心
值得注意的是，在全球股市的發展歷史中，不乏出現股市泡沫的案例，但從未出現像現在
大陸股市在12個月內膨脹得如此「無限繁榮」的景象。
例如，1989年日本股市狂飆高峰時期，股市市值達到日本國內生產總值（GDP）的145%；
而現今陸股市值占中國GDP則僅87%。這似乎暗示陸股的泡沫還可以吹得更大。另外，美國
道瓊工業指數在1929年大崩盤之前，也曾連漲5年，漲幅超過200%，但上證指數則是只花
大約7個月的時間就將漲幅翻倍，顯然這些過去的泡沫，與現今的陸股比較起來，還是遠
遠不如。
不過，雖然法人不斷對陸股泡沫膨脹的速度示警，但仍不乏有大陸的投資者和評論者提出
，股市就像啤酒，「沒有泡沫，就不好喝了」。似乎泡沫不僅不應讓人擔心，而且是市場
不可或缺的一部分。(旺報)
4.完整新聞連結 (或短網址):
http://www.chinatimes.com/newspapers/20150614000699-260309
5.備註:
中國股市大泡沫