23億海外可轉債 壓垮興航 下周二到期贖回 恐拿不出錢
中國時報【朱漢崙、張佩芬╱台北報導】
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復興航空昨（21）日驚傳停飛，一時之間讓金融體系人心惶惶，各家銀行第一時間火速清
查往來債權餘額。根據銀行團內部最新統計，興航已動用未償餘額超過110億元；此外，
下周二（29日）一筆約新台幣23億元的海外可轉換公司債面臨贖回壓力，在「錢關難過」
下，成為壓垮興航的最後一根稻草。
今開董事會定生死
興航今天上午將召開臨時董事會，通知董事會的議題是「討論經營困境」，同日下午2時
，興航董事長林明昇將親自召開記者會，對外說明董事會各項決議。高層主管說，公司處
境困難、大環境不好，加上陸客來台限縮短期內無解，又找不到策略性投資人，不能一再
拖累母公司，已不得不走上停航一途。
受到海外航線載客率未見好轉，興航第三季單季稅後淨損9.58億元，前三季虧損22.17億
元、每股虧損3.42元，第四季又是淡季，虧損無法遏止，陸客來台限縮持續擴大，處境是
難上加難。
另據了解，興航於2013年11月29日，為添購新機籌措資金，在新加坡發行7500萬美元的5
年期海外可轉換公司債（ECB），原訂到期日是後（2018）年11月29日，但該可轉債契約
載明，持債人可在ECB發行滿三年後，即今年11月29日（下周二）提前贖回，據興航第三
季財報，該筆可轉債尚有22.87億元的餘額待償。
相關人士指出，根據契約，有意提前贖回ECB的持債人，最晚得在一個月前向復航登記提
前贖回，據了解，登記的持債人非常多，這也使得興航面臨拿不出錢償債的壓力。
至於興航的銀行貸款目前繳款正常，最大債權銀行兆豐銀目前放款餘額約17.1億元，另外
合計興航3年前在新加坡所發行的美元ECB、以及兆豐票券約500萬元等投資部位，目前對
興航總曝險部位約24~26億元。至於合庫、華銀、彰銀、農業金庫、台銀、元大、台灣工
銀、國泰世華銀、國際票券也都有對興航授信。
兆豐放款17億最多
興航停飛消息一出，兆豐銀立即派行員到興航了解情況，但興航重要主管均迴避接觸，多
家往來銀行也只能乾著急。據悉，銀行團成員昨日已熱線溝通，並將密切關注今天開完臨
時董事會發布的訊息，緊接著就會採取行動，最快周三召開債權銀行團會議，商討因應對
策。
銀行指出，儘管興航母集團為國產實業，但國產實業並未為興航的銀行授信作保，目前興
航在銀行授信的擔保品，絕大部分都是飛機，包括兆豐銀、合庫銀、華銀、彰銀等前4大
債權銀行，大部分都有兩架飛機，例如，兆豐銀的兩架飛機擔保品分別為A321，以及ATR
型號。
不少債權銀行主管私下表示，飛機市況行情落差很大，擔保性不無疑問，對銀行來說，期
待飛機擔保性，恐是「自我安慰」。
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銀行分到飛機能幹嘛?最近地雷太多銀行都被炸慘，樂陞案要中信銀賠5億，這次復興又
炸了一大串銀行，兆豐又中標，幫兆豐寫一個慘字~