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新唐人
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責任編輯：李恩真
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野村警告中國股市：重演2015年悲劇 狂熱後崩盤
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圖為中國股市資料照。(VCG/VCG via Getty Images)
【新唐人北京時間2024年10月04日訊】在中共官方一系列措施刺激下，中國股市連日上漲
，不少人紛紛進場。不過野村證券警告，中國股市狂熱後崩盤會接踵而至，可能重演2015
年的悲劇。因為中國經濟的基礎比疫情爆發前更為脆弱。
9月24日至27日，中共官方宣布降息降準、降低購房首付比例等一系列提振經濟的舉措，
向金融市場提供長期流動性資金約1萬億元，斥資8000億元支撐股市。隨後中國股市異常
上漲，此後因「十一」長假休市至今。
據彭博社10月4日報導，野村證券最新的報告指，投資者應該為中國股市16年來最大的一
次反彈轉向崩盤做好準備，因為現在經濟的基礎比疫情前要弱得多。
經濟學家10月3日在給客戶的一份報告中寫道，在最悲觀的情況下，中國股市狂熱後崩盤
會接踵而至，類似於2015年發生的情況。而出現崩盤的可能性遠高於較為樂觀的設想。
報告表示，考量慮到目前的市場走勢，以及野村對大陸社交媒體情緒的追蹤，未來幾週，
中國重演2015年大起大落的風險將迅速上升。
外界樂觀地認為，這次中國和香港股市的反彈與以往短暫的反彈不同，許多全球基金經理
開始重新評估中國市場，但野村並不認同這種看法。
報告警告，儘管投資者可能沉浸在股市繁榮的熱潮中，但需要進行更冷靜的評估。
野村表示，近四年的房地產危機、地方政府債台高築、地緣政治緊張局勢升級，再加上新
能源領域投資泡沫破滅，與地緣政治緊張局勢仍在升級，以及政府與民企之間的信任大幅
減弱，都導致了經濟的脆弱性。
報告預測，如果股市的反彈泡沫破裂，中共央行可能會被迫通過印鈔來應對，這將導致資
本外逃加劇，人民幣面臨貶值壓力，進而使經濟陷入更加糟糕的局面。
野村的基本預測是，這次泡沫破滅的「規模較小」。北京可能會出台財政措施來穩定需求
，維持地方政府的基本運作，但可能無法解決任何嚴重的結構性問題，也無法收拾房地產
業的爛攤子。
據報導，從2014年9月到2015年6月12日，上證綜指上漲了一倍以上，隨後的兩個月內暴跌
了40%。
Evercore ISI駐紐約的中國研究董事總經理尼歐‧王（Neo Wang）認為，如果2015年中國
股市暴跌重演，將是中共領導層無法承受之重。
在中國股市暴漲之際，上市公司卻密集轉讓持股給私募基金。陸媒統計，自9月24日至28
日，至少有十多家公司宣布重要股東協議轉讓，合計涉及金額超過20億元。
9月30日，又有18家上市公司股票遭重要股東減持，杭州熱電遭重要股東減持1200.30萬股
，減持金額為2.5億元。
從9月22日到9月28日，至少有146家上市公司集體減持，共披露了280條減持公告，還有部
分上市公司股東在此輪股市暴漲期間完成了減持。
業內人士質疑，這些上市公司在通過接盤的私募基金繞道減持，提醒股民謹慎投資。
（責任編輯：李恩真）
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