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CNA中央通訊社
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研究：中資收購歐洲企業 背後常有政府影子
最新更新：2020/10/01 12:24
（中央社華盛頓30日綜合外電報導）
美國媒體引用一項研究報導，過去10年間，中國政府以股東身分，把手伸入中國公司收購
歐洲各地企業的風潮中，而且經常是在層層疊疊的幕後運作。
「華爾街日報」（The Wall Street Journal）引述荷蘭顧問公司Datenna BV的新研究指
出，自2010年起，中國在歐洲的650件投資案中，約40%高度或中度涉及中國國有或國家掌
控的企業，其中有些是高科技公司。
Datenna BV專門提供投資篩選及出口管制法規方面的服務，花了近4年建立企業所有權資
料庫。分析師爬梳數以百萬計的中國企業註冊資料庫，得到上述結果。
Datenna BV發現，在許多歐洲企業合併案和收購案中，中國政府的影響力實際上隱藏在層
層所有權、複雜的股權結構，以及由歐洲子公司出面執行的交易之後。
中國政府涉入這些案子的程度，凸顯歐洲政府缺乏一個像美國外來投資審查委員會（
Cfius）那樣有力、積極的系統，可基於國家安全疑慮，擋下國際收購案。歐洲官員愈來
愈擔心，歐洲企業會受制於外來影響力，喪失重要創新能力，尖端產業也蒙受侵害。
為彌補缺失，歐洲聯盟制定新規，將於10月11日生效，以預防外資帶來的潛在安全問題，
中國正是頭號防範對象。
以中國由上而下的經濟模式來說，與政府有牽連的企業具有相當關鍵的地位，因為這些企
業讓政府和中國共產黨得以在商界發揮極大影響力。西方國家政府及企業領袖長期批評中
國公司掠奪及違反競爭規則，而這類行為背後常有國家給予的優惠補助措施撐腰。
如今，隨著北京對西方先進科技的胃口愈來愈大，令人擔心中國正收購歐洲的技術知識、
謀求迅速超越歐洲企業，因此中國政府支持的企業在國際上也面臨愈來愈嚴格的審視。
在美國、澳洲等地，中國的華為技術公司、中興通訊及開發影音應用程式TikTok的北京字
節跳動公司（ByteDance）相繼成為政治爭議；多數歐洲政府原本不願像美國總統川普那
樣對中國採取對立態度，此刻壓力也愈來愈大，必須有所行動。
多年來，中國政府涉入歐洲併購案一事，幾乎都不受審查。歐洲審計院（European
Court of Auditors）9月在一份報告中就表示，有關中國直接投資的官方資訊「不及時…
零碎不全」，審計官員特爾波姆（Annemie Turtelboom）更形容中資是「資料黑洞」。
歐盟去年公布一份外來直接投資的報告，內容提到，中國國有企業在2010年到2017年間，
執行了57件收購案。
德國、法國及已脫離歐盟的英國近期都行使權力，擋下一些交易案。法國外貿銀行（
Natixis）亞太地區首席經濟學者賈西亞-艾雷洛（Alicia Garcia-Herrero）指出，歐洲
的投資審查機制比其他先進地區鬆散，根本是誘使中國覬覦歐洲科技。
一些追蹤中國在歐洲金流的私人研究員曾發現，以價值來看，公開的收購案中，超過半數
背後有中國國有企業的影子，例如中國化工集團2015年收購義大利倍耐力集團（Pirelli
& C.），明顯是國有企業所為，更不要說其他規模較小、未公開，以及由歐洲子公司出面
收購、因而避開審查的交易。
Datenna BV發現，總的來說，2010年到2020年間，中國企業收購了650家歐洲公司；而中
國政府對其中161家中國企業具有高度影響力。
然而中國設在歐盟的商會近期表示，國家涉入不算什麼問題，國營企業都是「獨立決策」
。
數年前的歐元危機導致葡萄牙、希臘、義大利等南歐國家出售昂貴的基礎設施給中方，美
國顧問公司榮鼎集團（Rhodium Group）發現，2010年到2020年上半年，中方在歐盟直接
投資的1880億美元中，有56%來自國營企業。
近年，雖然因中國限制對外投資及歐洲對中資興趣降低，大筆中資開始減少，但與中國政
府有牽連的企業，其股權結構通常很複雜，資金來源、涉及機構及層層所有權也很多，令
人更難以判斷最終控制大權在誰手中。
（譯者：曾依璇/核稿：嚴思祺）1091001
4.附註、心得、想法︰
對台灣人來說理所當然的常識
但歐洲人卻花了十年才研究出來
但還是有些人明明知道這些事
卻還是會裝作視而不見