《大家論壇》經濟視角：政治歸政治　別讓貿易戰影響國際投資
上報
https://goo.gl/Ca2vfs
全球大部分注意力都集中至美國總統川普（Donald Trump）貿易戰所造成的經濟損失上時
，全球貿易的孿生姐妹「外國直接投資」（Foreign Direct Investment，FDI）卻遭到很
大程度的忽視。
隨著2017年外國直接投資總值達1.43兆美元，如何管理這些資金就變得相當重要。往年外
國直接投資總計累積了28兆美元。
國際投資已成為許多國家的重要外部資金來源；尤其是對開發中國家而言，外國直接投資
金額往往會大幅超越官方發展援助。但如果要讓外國直接投資對經濟成長、可持續發展有
貢獻，現有規模仍需進一步擴大。要達到這個目的，需要規劃更好的國際投資政策，而我
們相信G20（20國集團）是促進相關進程的最佳平台。
鼓勵國企「鮭魚返鄉」　嚴控併購卻限制了外資
當今的外國直接投資框架是由超過3000份協定組成一團亂麻，並不足以吸引實現2030年聯
合國可持續發展目標所需的投資水準。全球某些大型國家都在鼓勵國內企業「鮭魚返鄉」
、擴大國內投資。許多國家也在加強對外國直接投資流入控制；對企業合併、收購行為實
施更嚴格的甄選；並要求相互開放市場准入作為投資回報。
另外，外國投資者針對被投資國所提出的爭議案件數量也有所增加，這對改善爭端解決機
制的努力提出了挑戰，因為一些國家已經完全退出了各個全球仲裁平台。
如果這些趨勢無法得到逆轉，結果可能就是外國直接投資規模下降，甚至可能由於外國投
資審批的過度政治化而逐漸引發「投資戰爭」。但我們顯然還是需要增加投資規模來實現
全球發展目標，只是不太了解如何才能帶來這些資金。
G20國家參與多數投資條約　可解決關鍵國際投資問題
與全球貿易體系不一樣的是，國際投資體制目前仍然缺乏一個多邊組織來推動規則制定，
監督政策發展或是裁決爭端。但其實我們可以去建立一個，而G20則是最明智的起點，至
少可以提供適當水準指導，以協助推進外國直接投資政策。
G20的成員國已經佔據全球對外直接投資的2/3。此外，也還參與簽署大多數投資條約，其
中包含已開發國家、開發中國家。G20不僅是政策對話與協調的重要場所，也非常適合領
導那些解決關鍵國際投資問題的努力。
當然這並不是一個新想法。例如，2016年中國擔任G20輪值主席期間，G20通過了一項《全
球投資政策制定的指導原則》，其中包含9個概念以營造一個開放、透明、有利的投資政
策環境，同時促進國家和國際規則之間的一致性為目標。
儘管如此，如我們最近為G20的T20智庫所撰寫的政策簡報所指出的那樣，關於這個問題的
工作才剛剛開始。事實上，如果改善國際投資制度的努力想取得成功，至少需要採取三個
額外步驟。
G20輪值主席需主導討論國際投資政策
首先，G20呼籲其他國際性國家集團對自身投資政策，進行分析以確保符合集團9項原則。
一旦發現其中存在差距就必須制定策略去填補。另外，為了促進法規、知識共用——以及
為未來協議的談判制定方針——G20應該推動建立一個將那些對此感興趣的政府和監管機
構連結起來的同伴學習網路。
其次，G20應鼓勵聯合國國際貿易法委員會和解決投資爭端國際中心加緊改革自身爭端解
決機制。因為爭議解決是任何成功投資制度的關鍵，解決分歧的過程也必須盡可能天衣無
縫。為確保實現這一目標，G20應通過要求上述兩個機構定期更新資訊來跟蹤情況進展。
最後，G20應支援世界貿易組織關於投資便利化的討論。更確切地說，G20應強調未來的協
議必須與「最惠國」原則一致，同時將可持續國外直接投資置於其他形式的外國投資之上
。
G20可以在克服困擾國際投資體制的不足方面發揮主導作用。然而，要做到這一點，現任
和未來的G20輪值主席必須提供一個討論以行動為導向的決策的空間。國際投資可以避免
當前圍繞著全球貿易的那種緊張局勢，但前提是相關的遊戲規則也得到它們所需的關注。