標題: 華盛頓vs.華爾街：中國投資引發美國政商界對立
新聞來源: https://is.gd/YPRhhj
華盛頓——美國和中國之間的競爭已擴散至兩國的金融關係，導致華盛頓的安全事務鷹派
與華爾街的投資者之間的對立。
美國國會議員和川普政府官員警告，中國公司正向美國投資者和證券交易所籌集資金，用
於不符合美國利益的目的。為幫助抑制美元流入中國，他們把目光轉向了一個出乎意料的
目標：他們自己的退休基金。
節儉儲蓄計畫(Thrift Savings Plan)是為包括立法者、白宮官員和軍人在內的聯邦政府
僱員提供的退休儲蓄工具。從明年開始，該基金計畫轉向不同的投資組合，將增加對中國
和其他新興市場的敞口。國會議員和川普政府中的一些人正試圖阻止這一舉動，稱這一改
變將把聯邦政府工作人員的儲蓄注入那些可能破壞美國國家安全或受到美國製裁的公司。
上週二，一個由兩黨參議員組成的小組致信該計畫的管理委員會，敦促其改變決定。
「對中國而言，這是他們所知道的最大的資本免費午餐計畫，因為他們基本上能一次性滲
透到數以千萬計的美國人的投資組合中，」諮詢公司RWR諮詢集團(RWR Advisory Group)
總裁羅傑‧羅賓遜(Roger Robinson)說，該公司已將這方面的研究成果分發給國會議員和
川普政府官員。
阻止更多投資進入中國的努力，是華盛頓一些官員將世界上最大的兩個經濟體分離開來的
總體行動的一部分。這也再次表明，即使美國今年晚些時候與北京簽署有限的貿易協議，
川普總統與中國的衝突也將持續下去。
一些中國批評人士正敦促川普在他已經徵收的關稅之外採取其他手段，並在兩國之間設置
更多的壁壘，包括對技術和投資流動的限制。
近幾個月來，官員們越來越頻繁地呼籲重新審視中國在美國投資者股票投資組合中的地位
。包括美國國家安全委員會(National Security Council)成員在內的政府官員已經開始
向美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission)施壓，要求加強對中國公
司的審查。長期以來，中國公司一直避開美國證券交易所的審計和信息披露要求，令投資
者面臨風險。中國法律限制審計人員可以轉移到國外的公司文件，限制了他們對美國監管
機構的透明度。
政策制定者正在考慮更嚴格的提案。6月，一個由兩黨參議員組成的小組提出了一項法案
，要求將持續三年不遵守美國金融監管規定的外國公司摘牌。
另一個引發關切的方面是，編製主要股指的公司決定將更多在中國交易所上市的公司包括
在內。雖然投資者不能直接把錢投入股指，但他們可以投資反映指數中特定的一攬子證券
的基金。
近年來，隨著全球股市穩步走高，越來越多的投資者轉向被動投資，即一個基金只是和一
個主要指數形成對應，而不是主動投資，即基金經理試圖挑選某些股票來跑贏大盤。
隨著中國經濟持續增長，指數提供商增加了中國股票的權重。此舉對北京來說是一場勝利
，可以將資金注入中國市場，並幫助提升中國企業及其貨幣人民幣的國際形象。
與許多退休基金一樣，節儉儲蓄計畫為參與者提供了投資指數基金的選擇，該計畫管理著
數百萬聯邦政府僱員的6000億美元儲蓄。
該計畫與401(k)計畫類似，允許聯邦僱員投資具有國際敞口的基金。如果他們這麼做，他
們的存款就會流入一隻所持有證券與摩根士丹利(Morgan Stanley)開發的熱門指數相同的
基金。
目前，該基金參照了一個僅包含發達國家股票的指數，即MSCI歐洲大洋洲遠東指數(MSCI
Europe, Australasia, Far East index)。但在外部諮詢公司怡安翰威特(Aon Hewitt)的
建議下，董事會決定將這些投資轉移到更多樣化的投資組合中，以獲得更高的回報。到
2020年年中，該基金將開始參照摩根士丹利的MSCI除美國外所有國家指數(MSCI All
Country World ex-U.S.A. Index)，它包括了含中國在內的數十個發達國家和新興國家的
2000多家公司的股票。
川普的顧問與國會兩黨議員一道，對這一計畫中的改變表達了擔憂。他們說，這將把美國
人的儲蓄注入一些財務記錄不透明、或從事與美國國家利益背道而馳的活動的公司。
佛羅里達州共和黨參議員馬可‧盧比奧(Marco Rubio)和來自新罕布什爾州的民主黨參議
員珍妮‧沙欣(Jeanne Shaheen)上週致信管理該計畫的機構聯邦退休儲蓄投資委員會
(Federal Retirement Thrift Investment Board)，敦促其扭轉這一決定，稱該決定將把
退休基金投資到這樣一些公司，它們「協助中國政府的軍事活動、間諜、人權侵犯，而且
同許多其他中國公司一樣，缺乏基本財務透明度」。
簽署該信件的還有紐約民主黨參議陸天娜(Kirsten Gillibrand)，以及幾位共和黨參議員
，包括猶他州的米特‧羅姆尼(Mitt Romney)、密蘇里州的喬希‧霍利(Josh Hawley)和佛
羅里達州的裡克‧史考特(Rick Scott)，信中說：「這是我們對這些公務員的責任，要確
保他們的退休儲蓄的投資不會損害他們所服務的美國的利益。」
美國聯邦退休儲蓄機構投資委員會的一位發言人說，該委員會正在審閱這封信，並已邀請
諮詢公司怡安翰威特(Aon Hewitt)在週一的會議上對之前的建議做出評論。
參議員們特別提到了新指數中的一家中國公司，就是本月早些時候被美國列入了黑名單的
影片監控產品廠家海康威視。川普政府表示，該公司提供的監控設備幫助中國針對穆斯林
少數民族開展了一場運動，包括在新疆自治區建造大規模拘禁營。
MSCI除美國外所有國家指數還包括中國國有飛機和機載武器製造商的子公司中航科工有限
公司，其母公司生產的飛機和導彈是本月早些時候北京閱兵式的主角。該指數中還包括被
禁止在美國提供國際服務的中國移動；去年因違反對伊朗和朝鮮的制裁而被美國罰款的中
興通訊；以及據報導參與南海島嶼建設的中國交通建設公司。
該指數還包括因俄羅斯干預烏克蘭、從事網路間諜活動和其他問題而受到制裁的俄羅斯公
司。2018年12月，RWR諮詢集團的一份報告發現，該指數的11家俄羅斯成分股中，有五家
受到了美國財政部的制裁，其中包括俄羅斯天然氣工業股份公司(Gazprom)和諾瓦塔克公
司(Novatek)。
海軍部長理查德‧V‧斯賓塞(Richard V. Spencer)上週在《華爾街日報》(Wall Street
Journal)的一篇專欄文章中表示，軍人的積蓄不應「在不知不覺中助長中國和俄羅斯對他
們的生命構成的威脅」。斯賓塞說，為了「國家和服務國家的人」，該董事會必須改變決
定。
商界領袖和華爾街高管已經開始反擊，說限制投資的努力構成了政府干預，可能會破壞金
融市場的穩定。他們說，當政策制定者開始切斷中美之間的金融聯繫時，尚不清楚這種切
斷能做到什麼程度。
「美國當然有理由對中國正在做的各種事情以及它所帶來的競爭感到擔憂，」投資諮詢公
司銀冠資產管理(Silvercrest Asset Management)首席策略師程致宇(Patrick Chovanec)
說。「但是同樣，他們是世界第二大經濟體。如果你把他們推下懸崖，你最好確保自己沒
有跟他們銬在一起。」
推翻這一決定可能會讓為退休而儲蓄的聯邦僱員付出代價。現在，位於中國的世界財富
500強公司多於美國。儘管中國的經濟增長近年來急劇放緩，但其經濟仍以每年約6%的速
度增長，大約是美國的三倍。
快速增長的經濟體往往有利於股票投資，這意味著如果投資者被擋在中國市場之外，他們
可能要放棄一些收益。怡安翰威特在為美國儲蓄機構退休委員會進行的一項分析中發現，
1美元投資於新指數的證券，23年後的回報為3.28美元，而1美元投資於原指數的證券，回
報為3.05美元。
「股票投資歸根結底就是對增長的敞口，」摩根士丹利財富管理公司首席投資官麗莎‧沙
利特(Lisa Shalett)表示。「也就是存在增長的地方。」
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