疫情壓垮歐洲經濟，企業國有化成「救命稻草」？
Thomas Kohlmann
在義大利，所有跡象都表明，持續陷入危機的義大利航空公司將被國有化。法國財政部長勒梅爾（Bruno Le Maire）現在也宣佈，如有必要，企業將被國有化。但是與國家參與汽車或能源行業純屬正常的法國所不同的是，德國經濟學家和政治家通常會對這種對私營企業的大規模干預異常糾結。
德國漢莎航空公司就是一個例子。這家德國最大的航空公司實際上已經因新冠疫情危機被迫停止運營。德國政府航空事務協調員賈佐貝克（Thomas Jarzombek）上週一（3月9日）表示，迄今為止採取的措施如擴大短工補貼、現金周轉應急貸款和延緩稅收等暫先可以解決燃眉之急。以後再決定是否需要採取進一步的措施。當談到聯邦政府有可能參股漢莎航空公司的問題時，他說：「公司國有化絕對不是我們的目標。」
然而，漢莎航空公司總裁斯波爾（Carsten Spohr）則重申了他向國家發出的求救呼籲。週四（3月19日），他在公佈去（2019）年漢莎的財務業績時說：「這場危機持續的時間越長，沒有政府援助漢莎無法保障其未來的可能性就越大。」
曼海姆市歐洲經濟研究中心（ZEW）負責人瓦姆巴赫（Achim Wambach）原本不贊成國家在公司參股。他向德國之聲表示：「制定規則的國家是否也應該成為市場參與者？現在不是討論這個問題的時候。現在危機管理才是當務之急。」
他認為，「危機之際國家必須幫助公司度過難關。重設德國經濟基金將是解決這一問題的適當工具。」從2009年到2010年，聯邦政府為陷入困境的公司提供了超過1000億歐元的資金。全球金融危機期間，與聯邦政府息息相關的德國復興信貸銀行，通過特別貸款幫助數以萬計的公司度過了難關，保住了數百萬個工作崗位。
國家自有資本還是外來資本？
歐洲央行行長瓦姆巴赫（Achim Wambach）說，這樣的基金現在也是可以考慮的：「根據以往的經驗，應該像當時那樣，通過貸款和擔保，也就是外來資本幫助企業解決流動資金的問題。」
瓦姆巴赫除了在曼海姆經濟研究所工作外，同時兼任壟斷委員會（Monopoly Commission）主席。該委員會是一個獨立的諮詢機構，負責就競爭問題向聯邦政府提供建議。瓦姆巴赫仍對像法國那樣國家直接投資購買公司股權的做法持懷疑態度。此外，對於是否能夠像當年德國經濟基金那樣投入1000億歐元的資金就足以應對目前新冠危機的問題，瓦姆巴赫認為很難說。他說：「目前尚無法做出有把握的估算。無論最初規模如何，都應該保留繼續擴大的餘地。」
危機中避免純粹的經驗
上週，德國知名經濟學家已經談論過「必要時成立企業救助基金」的問題。七位經濟學家波芬格（Peter Bofinger）、杜林（Sebastian Dullien）、費爾伯邁爾（Gabriel Felbermayr）、福斯特（Clemens Fuest）、胡特爾（Michael H?ther）、蘇德庫姆（Jens S?dekum）和茂羅（Beatrice Weder di Mauro）在一篇專業文章中要求聯邦放棄財政預算「零赤字」的目標。
這些作者要求危機中應保留國家參股公司的可能性。他們表示：「如果無法阻止經濟衝擊波的蔓延，從而導致大規模的公司破產，最後不得不考慮的措施就是國家在公司參股。」
就像2008年和2009年那樣，銀行在所謂的金融特別穩定基金（SoFFin）這一保護傘下得以獲拯救。在金融危機爆發十多年後的今天，聯邦政府仍持有德國商業銀行約15％的股份。此外，聯邦政府還持有其他公司的股份，例如德國電信。這還是25年前德國聯邦郵政實行私有化時聯邦政府保留的股權。
即使德國頂級經濟學家尚未就新的危機基金的資本數額和細節達成一致，但這似乎只是時間問題。
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