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三星電子2016年獲利不容樂觀，Q4或將出現連續兩季年比負增長紀錄
路透報導，韓國科技一哥三星電子2016年獲利可能會再度衰退，因消費電子
產品需求放緩，導致電子零件業務動能不足，而去年正是後者抵消困難重重
的智慧手機業務所造成的影響。
三星電子本週五將公佈第四季業績初估，料將連續兩季出現年比負增長紀錄
；分析師預計三星電子2015年全年獲利將較2014年小幅反彈，2014年獲利是
三年以來首次下降。
但中國經濟增長放緩以及新興市場貨幣持續貶值，侵蝕消費電子產品需求，
打壓存儲晶片和顯示器價格，而三星卻要仰仗這些產品來應對移動業務盈利
下滑的局面，從而令公司獲利前景蒙陰影。
HDC Asset Management基金經理Park Jung-hoon表示：「我起初認為三星2016
年獲利將下滑但會接近2015年水準，不過目前看來這並不現實，沒人知道需
求何時會復甦以及復甦程度如何。」
湯森路透SmartEstimate對30位分析師的訪查顯示，三星電子去年第四季獲利
預計較上年同期增加26%至6.6兆韓元(約55.2億美元)。但一些經紀商最近下
調三星獲利預估，稱零件銷售低於預期，這打壓三星股價跌到數個月新低。
三星電子週三收盤挫跌2.73%至117.5萬韓元，這是去年10月6日以來最低收市
水準。三星電子週一發布聲明說，CEO權五鉉在新年致辭中對員工表示，今年
全球低增長將持續，源自新興市場國家金融風險等問題的不確定性升高。這
份悲觀言論發佈之際，外界對三星以及蘋果公司等其他科技業公司未來幾個
季度獲利將面臨壓力的擔憂升溫。
另一方面，《日經新聞》最新報導稱，蘋果公司料在1-3月當季將其最新的
iPhone機型產量削減約 30%。日經報導稱，由於iPhone 6s和6s Plus自去年9月
推出以來積聚了一些庫存，縮減產量好讓交易商可以消化現有庫存。研究機
構TrendForce預期，2016年全球半導體營收將萎縮 0.6%至3,290億美元，記
憶體晶片料構成最大拖累，因全球智慧手機市場成長放緩。
微軟Windows 10操作系統推出後，仍未能引爆個人電腦需求，在此同時部分
分析師稱蘋果新款iPhone銷售弱於預期，也令晶片製造商受創。IHS Technology
數據顯示，電視機及筆記型電腦等主要產品的顯示器面板需求在第四季穩定
下滑，凸顯出利潤面臨壓力。
KTB Securities分析師Jin Sung-hye在一份報告中表示，需求疲弱造成庫存
增加，將會在2016年將推動零組件價格跌至低於預期的水準。他將三星2016
年獲利預估調降至24.2兆韓元，先前預估為25.4兆。
可以確定的是，三星的市場領導地位，以及在記憶體晶片的技術優勢，將可
以更從容應付這波景氣滑坡。手上的580億美元現金，將讓三星在10奈米製程
微處理器及可摺疊螢幕等高階產品研發支出不手軟，儘管該公司規畫進行創
紀錄的股票回購。
不過，在智慧手機市場份額逐漸流失給蘋果及華為等競爭對手之際，三星可
能在填補零組件銷售轉弱上面臨巨大壓力。該公司努力切入汽車零組件及保
健產品等新業務，但恐怕得要花上多年時間才會產生可觀的回報。
心得：
三星這個禮拜就要公布去年年底的財報了，只是分析師看起來都一面倒的唱衰
，除了上一季受惠於韓元大貶值以至於財報稍見反彈，但是大環境沒辦法幫忙
太久的樣子XD，手機雖然賣得多了，可是平均價格直直落，等於很多出貨量都
做了白工賺不到錢，這樣的情況下，三星要拋棄手機轉行其他產業也是指日可
待，可是來得及嗎XD