朋友圈一直都是台指期的愛好者 雖然我還沒有進場實際操作 但一直很有興趣
因此有一個小問題的想請教版上的先進
「台指期」就是以加權指數為標的物的「指數型期貨」
正如同原物料期貨以原物料為標的物一樣 當現貨結算時交易為原物料
而台指期現貨則為當時之加權指數
所以第一個問題是 股市指數自記錄較完整的1912年始 若長遠看來為正和遊戲
(即使不算上股利 就單論股價的資本利得仍然可成立此結論)
如果用歷史較短的台灣股市的加權指數來看也是成立(至少到今年為止)
那以追蹤台灣加權指數的期貨 他是否也可能是一個正和遊戲而非零和呢？
（除去手續費的外部干擾因素 單純論期貨本身交易的價格）
之所以會有這種想法是因為受到股票版一個版友的啟發 與其買００５０
不如買台指期更有優勢？
而且我很好奇如果真的有一天 只有做多期貨 沒人要做空
此時造市商該如何報價呢？
希望版友能解答我的疑惑 感謝
作者:
Merkle (你在想奇怪的東西齁)
2021-01-07 14:01:00去查台指期白天鵝
作者:
Merkle (你在想奇怪的東西齁)
2021-01-07 14:02:00而且期貨你算進去交易成本就不是零和 是負和
作者:
zaqimon (dream)
2021-01-07 14:04:00期貨就是簽合約 一多一空才能成交一口合約如果沒人要賣那價格應該衝到無限高
買進賭客＋賣出賭客＋手續費稅金 這3種加起來是零和沒錯
作者:
zaqimon (dream)
2021-01-07 14:06:00然後台指期長期遠月逆價差 做多還能多賺到一拖拉庫逆價差例如現在買12月台指 立刻賺到超過700點逆價差
所以一旦真的沒人要做空 期貨完全無法交易?但是原物料交易是可以完全沒有做空的
作者:
zaqimon (dream)
2021-01-07 14:07:00說錯了 跟大盤比是超過800點逆價差
因為最後會拿到[原物料] 我很好奇最後這個指數結算
作者:
Merkle (你在想奇怪的東西齁)
2021-01-07 14:07:00沒人要做空就跟現股鎖漲停一樣沒人賣你的單子就不會成交 單子要成交就是買賣方都要有人
這個[加權指數] 這個點差的錢 一定要有做空的才會負擔
作者:
Merkle (你在想奇怪的東西齁)
2021-01-07 14:09:00沒有哪種交易是可以完全沒有做空/做多的
恩恩 謝謝大家 其實我對期貨的了解一開始是玉米因為玉米期貨你最後會拿到玉米 所以可以沒人做空
如果股票的加權指數是正和 那加權指數的期貨能正和嗎?還是因為期貨交易必須要有對手所以無法正和?其實我一直以為如果沒人做空 造市商會下來自己玩類似CFD的感覺這樣?
造市商如果能自己做 那當所有人都做多 就能正和?除去交易費用的話?
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2021-01-07 14:19:00指數期貨零和 扣手續費變負的啊有多就有空是口數是配對的才會成交啊
作者: victory6 (AaronL) 2021-01-07 14:20:00
負和，買方跟賣方成交時，兩邊沒獲利但付了手續費。
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2021-01-07 14:20:00沒人做空就根本不會成交...
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2021-01-07 14:21:00一般是有現股的人做空當避險 期貨賠錢現貨賺錢沒關係
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2021-01-07 14:22:00所以你單看期貨負和 但還是有人有避險需求
作者:
Merkle (你在想奇怪的東西齁)
2021-01-07 14:24:00台灣造市商比較渣一點 你看沒量的股期跟個股選就知道
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2021-01-07 14:25:00造市商可以配合選擇權/現貨 組合避掉風險做套利
作者:
Merkle (你在想奇怪的東西齁)
2021-01-07 14:26:00直接掛價吃你豆腐 波動大就不掛價了 讚啦
作者:
abyssa1 (abyssa1)
2021-01-07 14:26:00只是大波動的時候掛的單會撤掉 0206那天就不造了
作者: victory6 (AaronL) 2021-01-07 14:33:00
會造市但不會讓你有機會成交啦...要怎麼贏莊家錢...
作者:
carmanX (何時才能逃離)
2021-01-07 14:41:00多單平倉在某些意義上也是做空手部位一口空單，按下賣出二口，部位會變成一口空單
作者:
milkcat29 (milkcat29)
2021-01-07 16:06:00知道就會賺錢嗎
作者:
cobrasgo (人魚線變成鮪魚線，超帥)
2021-01-07 16:37:00今天電子期這麼多百只造一檔，連芭樂都不想造，笑死波動大直接撤，反正期交所也不管
作者:
chen5512 (奶奶遇到大酥胸)
2021-01-07 16:40:00賣玉米就是作空，多空只是一個說法，期貨本質上就是對賭只是真的玉米買家和賣家會等結算實際交易玉米實體其他都會在實物結算前出場，台灣大部份期貨商是禁止放到結算的你可以觀察台指期的五檔資料，每個檔位多空都交易，這是因爲大家的交易方式和策略都不一樣，不然真的能獲利的交易區間就是那幾個，當然這和期望值也有很大的關係
永遠都有人要避險，所以不會沒空單然後多單賣出也是空單-.-
作者: rebuildModel (重新建構) 2021-01-07 17:11:00
你的想法都是架幻在過往歷史，但現實並不只看歷史
作者:
CMD (阿逢)
2021-01-07 18:22:00rds出了嗎
作者:
slash66 (JimmyHuang)
2021-01-07 18:34:00買平一口平倉就要賣一口，不可能沒有買進或賣出，就是做多或是做空，不然成交量就0了
作者: appleball200 (我帶把的不要再把我了orz) 2021-01-07 19:59:00
多單無限轉倉長期是賺的，因為股利用每月價差表現長期多單是正和，空單是負和跟你講零和就是不知道自己在操作啥的人然後這種人多到讓人嚇一跳
作者:
vikingman (åœå·¾äºº)
2021-01-07 20:35:00不管有沒有手續費就是零和，你以為沒成交就不用結算嗎？最後到期還是要來算錢或是實物交易
但是長期多單一定會有人長期空單 不能只有一邊對吧?因為股票是可以正和的 但期貨必定有對家 這樣對嗎?
零和或正和的概念，是以整體參與者的角度來說的你問的東西比較像是某策略的正期望值長期做多大盤期貨，是正期望值的策略，跟期貨零和無關
作者: remarque (隨緣) 2021-01-07 23:25:00
正和遊戲跟正期望值事兩碼子事 第一個結論就下錯了
抱歉 我的意思是 1. 先假設長期加權指數為正 這是假設雖然這個假設可能不是真的 但就先假設一下XD然後第二個是我不清楚期貨商[造市]能否沒有空的對手也就是當只有人做多沒有人做空 期貨商能造市嗎?照上面的版友解釋看來不行 是我誤會[造市]之意然後長期加權指數為正 從台股成立至今 是成立的之後會不會成立不清楚 但至少到目前為止此假設還是ok
如果期貨長期上漲的話 期貨商造市應該是造空單指數10000點 那就造11000的空單給你 哎算了 我怎麼覺得討論這個有點無聊
作者: sova0809 2021-01-08 11:06:00
學術問題歸於理論 可以討論 但對權益值無關緊要
權證其實跟期貨還是有差距的吧？ 我知道權證可以空造
作者:
Merkle (你在想奇怪的東西齁)
2021-01-08 11:45:00沒差距幹嘛另外弄一個商品出來 = =
大哥 期貨就不是憑空生出來的嗎 = =不然你以為期貨怎麼來的
你講的是到期後的交割期貨合約的創造當然是憑空產生 兩件事不一樣