1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/STOCK/STO2/7553861.shtml
2.內容：
【聯合晚報╱記者嚴雅芳/台北報導】
2012.12.09 02:46 pm
年底前台灣股票市場多頭氣氛濃，不過近來反彈上漲至高檔後遇壓，使得大盤陷入震盪整
理，並吸引融券再度進場。台股上周五不僅融券水位正式突破86萬張，再創本波高峰，更
是近3年來的高檔。證券市場的經驗法則「空頭不死，多頭漲勢不止」，加上外資在台指
期的淨多單仍在1.2 萬口之上的高水位，在偏多格局延續下，券資比高的個股仍會是後市
焦點。
法人認為，本波融券若能飆到近百萬張的水準，則年底行情不容小覷，後市仍有高點可期
，但也要留意一旦融券大幅認賠出場，則是行情休息的訊號之一。
觀察目前台股券資比最高個股為東鋼 (2006)，其次為旺能(3599)、中鋼 (2002)、聯發科
(2454)與大立光 (3008) 。其中，券資比超過50%的個股中，自11月23日波段上漲以來，
漲幅最高者為奇美電 (3481)，其次為科風 (3043)與大立光，漲幅分別為34.84%和30.02%
、24.28%，堪稱是本波軋空股的強勁指標；另外，包括聯詠 (3034)與台化 (1326)在軋空
氣勢推升下，波段漲幅也超過1成。
惠理康和投信投資長唐雲益認為，已經出現一波漲幅的軋空股，後市要觀察，空單是否開
始出現認賠出場，若個股融券水位持續降溫，則個股軋空行情恐暫告一段落，主要是當看
空的投資人開始出現停損，通常也暗示短線漲幅將出現休息。反之如果融券持續增溫，則
是偏多訊號。
元富投顧總經理劉坤錫表示，大盤這一波展現強勁的軋空走勢，並一路推升指數站上7600
點。短線大盤雖漲多遇壓，但個股與族群的軋空走勢可望持續，預期會走輪動輪漲格局，
諸如上周的生技股、高價電子股。短線除了券資比高的個股之外，也可以留意外資借券賣
出張數大幅增加的個股，軋空行情值得期待。
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