※ 引述《chu70241 (艾伯特)》之銘言：
: 首先，感謝IanLi版主對stock板的貢獻，有您真好，讓現在stock板有許多不錯的文章，
: 供我們不斷的學習成長。
: 1.範圍說明
: 公司名稱：建大(2106)
: 年度與季別：2007年-2012年
: 母公司財報/合併報表:
: 損益表/資產負債表/現金流量表/股東權益變動表/附錄:
: 現金流量表(非合併報表)
: 年度/季度 2011 2010 2009 2008 2007
: 營業現金流 18,758 289,633 1,430,999 -21,546 295,726
: 投資現金流 -729,533 -909,008 -607,827 -304,322 -794,299
: 融資現金流 476,480 460,977 -283,946 465,860 172,362
: 自由現金流 -710,775 -619,375 823,172 -325,868 -498,573
: 淨現金流 -234,295 -158,398 539,226 139,992 -326,211
: (資料來源：財報狗)
: 累積自由現金流出 股本 燒錢比率 2007/1/1-2012/12/31 股價表現
: 13.3 73.37 18.13% 79.67%
自由現金流算法不合原始定義
: 累積自由現金流出：2007-2011年自由現金流總和
: 燒錢比率：累積自由現金流出/股本
燒錢比率定義無意義
股本不是允當的分母
: (自己統計的資料)
: 2.問題描述與說明(您說得明白我才能答為所問)
: (1)建大2007-2011年自由現金流流出13.3億元，可是股價反而成長79.67%，與基本分析的
: 論點不太符合(若企業不斷的現金流出，將沒有多餘的現金發放現金股利及擴產投資)。想
: 請版主拆解一下建大的現金流量表。
看到異常先想自己有沒有看錯東西
: (2)我還有統計其他2家有興趣的公司，發現好玩的現象。
: 代碼 股本 自由現金流出 股本 燒錢比率 2007/1/1-2012/12/31股價表現
: 2106 建大 13.3 73.37 18.13% 79.67%
: 1313 聯成 18.5 112.65 16.42% -5.78%
: 9939 宏全 12.8 25.98 49.27% 109.90%
: 3.自我思考與可能答案（有時並無標準答案可討論之）
: 我的想法是現金流量表可以了解公司的長期資金動向，洞悉公司對未來景氣的判斷及信心
: 指數。可是，我在拆解不同公司的現金流量表，卻發現許多有趣及不能理解的地方，煩請
: 版主及板友協助解答。
: 感謝您們
: Albert 01.05
一句話搞定
見樹不見林只因看錯報表
100年度
1313 2106 9939
權益法投資佔資產比例 64.81% 73.12% 34.26%
可見1313與2106母公司財報已不能反映正確的公司財務狀況，
而9939也是明顯受轉投資影響。
年度/季度(m) 2011 2010 2009 2008 2007
母 合 母 合 母 合 母 合 母 合
營業現金流 18 -59 289 917 1,430 5,092 -21 676 295 1,355
投資現金流 -729 1,941 -909 -1,675 -607 -605 -304 -1,351 -794 -1,423
融資現金流 476 927 460 469 -283 -2,459 465 1,109 172 169
自由現金流 -710 1,881 -619 -757 823 4,487 -325 -584 -498 -67
淨現金流 -234 2,809 -158 -288 539 2,027 139 525 -326 101
多整理這個表多花半小時以上只是為了讓你比較看錯報表差異
多大。
2011~2007合併自由現金流 4,958,965千元
2011~2007母公司自由現金流-1,331,419千元
看錯報表就像把複選題當單選題來作答，注定要失分；若沒有
糾錯能力真的要一路錯到底，不同報表來去差了 6,290,384千
元，大大影響分析的結果與正確性。