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2.內容：諾基亞西門子發債 IPO暖身
【經濟日報╱編譯于倩若／綜合外電】
熟悉內情人士說，諾基亞西門子網路公司（NSN）計劃今春從公開市場籌措多達7.5億
歐元（10億美元）資金，是歷來首次發債。這筆錢將用來償債和進行投資，而此舉也
反映該公司想試試市場水溫。
知情人士說，這項發債計畫仍需獲得公司董事會批准。諾基亞西門子發言人則拒絕置
評。
若消息屬實，這將是諾基亞（Nokia）和西門子（Siemens）的合資事業，首次在公開
市場發行高收益債券，此舉將讓諾基亞西門子網路公司在可能上市之前，先試試投資人
的胃口。
諾基亞西門子網路公司一直受到華為和中興通訊（ZTE）等競爭對手的擠壓，不過，透過
削減成本，以及加強利潤較高的4G網路設備銷售，情勢已有所轉變。
分析家認為，現在對公開市場投資者和私募股權公司來說，投資諾基亞西門子頗具吸引
力。分析師本月稍早估計，諾基亞西門子目前價值超過50億歐元。
諾基亞和西門子去年曾與私募股權接觸，討論出售NSN的可能性，但未能達成交易，迫使
諾基亞和西門子再對NSN注資10億歐元。兩公司最近又轉而對NSN的掛牌上市持開放立場。
NSN在執行長蘇里（Rajeev Suri）2009年上任後展開大規模削減成本計畫，預估到今年
底累計裁員人數將達1.7萬人。
該公司也開始出售多項非核心資產，轉而專注於行動寬頻與服務等最賺錢的領域。NSN
去年由虧轉盈，諾基亞和西門子能推動NSN成為1家更獨立的公司。
此時也是發行高收益債券的好時機，投資人對高收益資產的強勁需求，使發債公司的借
貸成本來到新低水準。
根據美銀美林的歐元高收益指數，目前垃圾級債券平均收益率為5.3%，低於1年前的11.6
%。另據彭博資訊彙整的資料，目前投資高收益資產的風險逼近2011年7月以來最低。