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本文出自 2013/01/23 Wed. 世界自由日 自由時報 C1 聚富版
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關鍵字：台股青紅燈
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<價值投資才是王道>
巴菲特曾說：「只要讀過葛拉漢的書，沒有人會淪為窮人。」葛拉漢何許人也？
乃是價值投資法的創始人，巴菲特終生服膺其投資心法，不必每日盯著盤面的股價
變化，卻能成為世界巨富，可見價值投資之威力。
顧名思義，價值投資就是正確估算出企業的真正價值，或稱內含價值，與市場
價格的差距，其被低估的部分稱之為安全係數。例如某企業的價值為每股10元，股
價是5元，其安全係數即為50%。
更妙的是，一般是投資風險低，利潤就低，甘冒高風險才能獲得高報酬。但價
值投資法卻是安全係數愈大，投資風險愈低，而獲利卻可能更大。
投資人在股市終日奔忙，卻多數虧損，主要原因在於捨棄基本面的價值投資不
為，卻追求股價波動的技術分析，捨本逐末，自然禁不起任何股市的劇烈波動。
不客氣地說，技術分析是股市的玄學，乃是看著股價線圖卜卦算命，通常不準
，卻成為股市中的顯學，在股海闖蕩必備的基本功。技術分析用一些複雜難懂的術
語，把股價過去的走勢與未來可能的變化說得頭頭是道，說穿了只是披著專業外衣
的算命學罷了。
誠然，一般投資人沒有能力估算企業的內含價值，這是分析師的工作，可惜價
值投資往往必須長抱住才會獲利，若分析師一年到頭只推薦一兩檔個股，恐怕會因
此招收不到會員，沒錢可賺，券商也會無以為繼，因此最後仍以技術分析為名，鼓
勵投資大眾短線交易，才能大賺會費、手續費。
(多 哥)
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<心得評論> 這篇寫的蠻中肯的 不過技術分析 和基本面分析 本來就該
相輔相成 不可偏廢 就像論語說過 學而不思則罔 思而不學則怠
只會基本面分析 而不善用技術分析 找買進點 賣出點
就會產生類似學而不思產生迷惘的困境 我明明就買進好公司
為啥還被套在近十年的高點?!
相反地 如果只注重技術分析 而沒有基本面去支撐
總有一天會遭到市場反撲的 當然之前版上也有人po過在國外
最後靠技術分析才大破大立的故事 雖然說是特例 但我想也是
有為數不少的技術分析死忠派 認為基本分析無用 在此 無意評論
哪個分析有用 無用 我想最後能賺錢 荷包滿滿 就是對自己最合適
最有用的 操作心法吧 最後祝福版友在龍年的最後幾個交易日能
荷包滿滿 蛇麼都行
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