有人問我,哪一種投資策略我最認同?坦白說,金融市場千變萬化,絕對難說只是運用單
一策略,作為獲利的「根源」。在加強資產的領域,很多時我們把資產分為一級
(Primary) 及二級 (Secondary) 市場,資金也會分為流動性 (Liquid) 與非流動性
(Non-liquid)。
今日主力,先淺談流動性領域。投資在流動性這領域,我會以十六個字來形容我的交易之
道:「順勢而行,長短均可,風險控制,量力而為。」金融市場可以作多/作空 (Long /
Short) ,而在投資的領域,卻沒有不敗的神話可言。在「金錢狩獵」的過程中,操盤人
可以有無限次不同版本的投術或基本分析,但到最後,如用投資的角度來看,能抱走多少
現金才是最重要。(這當然只是金融市場的衡量尺而已)。
流動性策略之所以普及,基本上離不開「資金額」可說是悉隨專便,大少銀碼也可進場。
沒錯,少則可以十多萬港元也可進場(如香港市場),也有聞聽一些小故事,有人用十多
萬元開始起家,開始買進恒指大期、窩輪、期權等槓桿產品,在好景時,幸運之神在他左
右,他能把操作資金擴大了十倍、二十倍,不少人在贏錢後又慘賠,進入了「賺少賠多」
的輪迴宿命,更大的問題是,輸錢時有人再借錢,又慘賠,直至差不多要賭至妻離子散,
家破人亡的地步才會頓悟。
我已經歷了二十多個操作寒暑,對交易之道也有一點點心得。在操作的日子,我難以鬆懈
,因我心知市場沒有永遠贏家,我也只可全心全意去做。面對每一個交易日,假如你有七
十歲命,願意花四十年時間作投資,而每月又有廿二個交易日,這便是10,560個交易天了
。在我的工作當中,有幸接觸到一些世界級頂尖的操盤手,或這些對沖基金公司的要員。
要靠複息增長 (compounding) 把資金滾大的人,可以說是萬中無一,而那些又單靠流動
性策略的投資 / 操盤人,更是行業中的「極品」。
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