1.原文連結：
http://tw.stock.yahoo.com/news_content/url/d/a/130823/3/3yydd.html
2.內容：
《外資》巴克萊：台積電10月急單在望，Q4產能利用率回升
【時報記者沈培華台北報導】巴克萊證券半導體分析師陸行之出具報告力挺台積電
(2330) ，指出台積在10月初，可望見到來自聯發科 (2454) 、蘋果iPhone 5S/5C、
xBOX one、PS4等遊戲機晶片的急單湧入，推升台積電第4季產能利用率回升。對台積目標
價維持128元。
台積電本季開始受到高階智慧型手機銷售旺季效應不強，市場擔憂第四季進入庫存調整期
，甚至認為台積電第四季營收恐出現20%的大幅衰退。不過，外資巴克萊出具最新報告力
挺台積，指出台積電即將有急單到。
陸行之指出，市場預期台積電第四季稼動率可能降至75~80%、致營收季減可能達2成的擔
憂，其下半年客戶下單的確轉趨觀望，不過，巴克萊認為，在淡季正式到來之前，台積電
於10月初仍可望見到聯發科 (2454) 、蘋果iPhone 5S/5C、xBOX one、PS4等遊戲機晶片
的急單湧進，帶動台積電第四季稼動率回升至85~90%。
巴克萊指出，台積電第四季28奈米的稼動率約7成，40奈米稼動率為75%以上，65/90奈米
則為75%以下，12吋廠的稼動率落在70~75%之間，8吋廠則為85~90%區間。受惠10月初湧入
的急單，可望推升台積第四季總體稼動率向上提升至85~90%。另外，半導體庫存調整已經
緩步進行，因此台積第四季營收應不至於會出現大幅季減20%的狀況。
針對市場傳出格羅方德陸續從台積電手上搶下部分高通(Qualcomm)、聯發科的28奈米訂單
，對此，巴克萊認為，對台積第四季營收的影響幅度僅有2~3%。
3.心得/評論(必需填寫)：
雖然小弟有2330多單，但對這種新聞是冷眼成分居多，
因為每次都是先大漲大跌，才出現相對應的利多利空新聞，話都你們在說就好了...
Q3營收持平或小成長、Q4下滑都是法說後已經知道的事情，所以股價從105跌到94
(其實個人認為105跌停到97那波就已經反應了，後面這波從102跌到94還包括了台指空單
外資控盤效應)
但如果放中線或長線來看，外資圈對台積電明年、後年的EPS推估，就知道合理股價
大約在哪裡，每個人認知的本益比不同，各自評估(比如明年估EPS~8，滿手空單的想估
本益比10也行 你爽就好)
短線上利空時機點: Q3營收季增2%以下，但可看到7月營收公布下滑隔天，股價無感
同時Q3法說會對Q4推估與明年Q1展望，20奈米訊息會更明朗
對台積而言28奈米成果已經收割階段，關鍵在明年初20奈米能不能如期量產
有信心的就做多，沒信心的就放空，儘管各自表述。