1. 標的： 2066 世德
2. 進場理由
a.基本面： 尚可 (說明如下)
b.技術面： 興櫃k線
c.籌碼面： 大股東公司內部人75% (說明如下)
d.消息面： Tesla 概念股 (說明如下)
3. 進場價格： 72
附圖 http://ppt.cc/C0l2
4. 停損價格： @@"
財訊快報／戴海茜報導】汽車零組件廠世德工業(2066)將於明天掛牌上櫃，每股承銷價為
72元，目前興櫃股價已達100元以上；世德已成為Tesla電動車Tier2供應商，今年營收貢
獻將較去年成長一倍，預估2015年Tesla占世德營收比重達10%以上，銷售量達10萬台。
世德主要產品為OEM汽車零件扣件及其他扣件產品，主要應用在懸吊系統、排氣系統
、傳動系統和底盤系統。
以2012年來說，世德營收來自汽車產業占比達69%、農具機械占比重21%、電子&建築
占比10%。
在市場分佈上，世德出貨市場中，美國占比重60%、歐洲占26%、其它占14%。在客戶
分佈上，世德目前為通用汽車、克萊斯勒一級供應廠，對Toyota、Nissan、Honda、
Suzuki則為二級供應商；另外，世德也是電動車大廠Tesla的二級供應商，預估世德2015
年來自Tesla營收可占比重10%以上。
在營運結構上，世德主要原料為鋼材，占成本30-40%，主要供應商為中鋼；下游則為
汽車零組件模組商。
《興櫃股》陳光裕專訪：世德今年營收戰新高，明年亞洲拚翻倍
【時報記者莊丙農台北報導】即將在9月下旬掛牌上櫃的世德(2066)，除了已經在三年前
打入Tesla的供應鏈，搭上近期Tesla概念的熱潮外，北美通用汽車等客戶也呈現積極拉貨
，今年整體營收有機會向10億元叩關，突破2011年全年的10.07億元，創下歷年新高。以
下是董事長陳光裕的訪談。
1.問：公司主要的產品跟比重？主要客戶？
答：世德成立於1988年，主要業務為OEM汽車零件扣件及其他扣件產品，目前資本額為
3.05億元，汽車零件占營收比重70%，3成為農業機械零件、GE電子零件和建築用。目前世
德是通用汽車、克萊斯勒Tier1供應商，所生產汽車零件直接放在原廠產線，另外，則是
Toyota、Nissan、Honda、Suzuki與Tesla的Tier2供應商。
2.目前公司出給Tesla的情況？
答：世德是Tesla電動車Tier2供應商，三年前開始供貨，去年來自Tesla營收為100萬美
金，佔世德營收比重3%，今年倍增來到200萬美金，若以Tesla銷售估計明年可來到4.2-5
萬台，對世德下單還會提升，2015年Tesla估計出貨可以達到10萬台，屆時，Tesla佔世德
營收比重達10%以上。
3.世德今年上下半年營收比重？毛利率今年上半年比去年同期成長25%，原因為何？
答：以往年來看，上、下半年營收比重約42-44%：58-56%，預計今年也差不多。7月營
收創下歷史新高，主要客戶提前拉貨，所以8月會淡一些，9月會再上來，以往第三季通常
為傳統旺季，全年較淡時間通常是台灣農曆春節長假。至於今年上半年毛利率提升，主要
北美汽車零件第一大客戶因新車銷售告捷，拉貨增加10%，並且該產品利潤較佳，把整個
毛利率拉升。假使下半年匯率沒有大幅變動，下半年毛利率可維持上半年的水準。
4.世德是否有擴產計畫？
答：世德總部位於高雄，並在美國底特律有租用倉庫作為發貨中心，因為有自己的發貨
中心，一年發貨成本省下3%。另外，世德也有意在大陸與當地業者洽談合作設生產線，以
便就近供應。因為世德本身現金相當於一個資本額，加上這次IPO上市籌得的資金，手上
現金相當足夠，包括購買北美發貨倉庫、或投資大陸合作廠商的生產線都有可能。
5.世德目前美洲市場約占營收比重58%~60%，除了北美外，其它市場的發展？
答：由於部分日系客戶將生產基地移往東協，世德也在東協市場逐漸有了成果，包括已
經通過HONDA、NISSAN在泰國、印尼的車廠認證，並進入試產。在中國市場，除了供給一
汽、大眾汽車外，也供應一線模組廠如MAGNA、BOSCH、BENTERLER等，目前亞洲市場佔營
收約10%，預估明年亞洲市場佔比將會超過20%。
(2066) 基本資料
英文簡稱 Sumeeko 所屬集團
產業主類 電機業 市場別 興櫃
董事長 陳光裕 公司電話 (07)788-9168
總經理 吳森富 公司傳真 (07)788-7868
發言人 顏蘋(財務長) 發言人電話 (07)788-9168#211
代理發言人 黃雅鈴(資深管理師) 統一編號 22546808
資本額 3.00億元 公司網址 http://www.sumeeko.com
成立日期 77/01/29 EMail invest@sumeeko.com
上市日期 100/11/01 郵遞區號 831
董事當選日期 100/12/22 監察人當選日期 100/12/22
公司地址 高雄市大寮區大發工業區華西路20號
股務代理 台新國際商業銀行股份有限公司((02)2504-8125)
簽證會計師 資誠聯合會計師事務所
王國華、林億彰
業務比重
主要業務 汽車、機械用之特殊零件、配件生產及研發
汽車用之標準扣件(有螺紋及無螺紋產品)
電子、建築、家具及其他產業用之有螺紋扣件產品
內部人(102.08)
名稱 持股數(股) 持股比率(%) 質押(股) 質押比率(%)
陳光裕 16,397,000 54.31% 0 0.00%
岡部株式會社 2,888,000 9.57% 0 0.00%
鄭守益 2,454,000 8.13% 0 0.00%
陳光裕配偶及未成年子女 1,040,000 3.44% 0 0.00%
顏蘋 270,250 0.90% 0 0.00%
陳全勝 265,750 0.88% 0 0.00%
吳森富 22,500 0.07% 0 0.00%
吳孟謙 5,400 0.02% 0 0.00%
曾飛誠 5,400 0.02% 0 0.00%
王智弘 5,250 0.02% 0 0.00%
楊漢庭 4,500 0.01% 0 0.00%