F大這篇文章 有些新人可能會看的霧煞煞
他講的是進階版的認知
我補充一點基礎版的
F大有一個主軸在於公司應做的是讓公司不斷成長
想辦法讓現金獲得更好的使用才是公司應該要做的
以上我都不考慮 包含公司經營人與大股東的企圖都不談
只講基礎的部分
在公司成立的時候 公司還沒上市櫃時
股票的票面是十元 最原本加入投資的股東 成本也是十元
在於投資的觀點
長期投資對這些股東是非常有利的
發息兩元 投報率是20％
對最原始參與投資的股東而言 要求的是最快速拿回本金
穩穩賺
至於上市櫃則是公司主要為了擴大經營 （這裡一樣不加入其他要素）
或是最原始的股東已經無法在拿出更多資金時
利用這樣的方式可以從市面上獲取營運資金來幫助公司擴展
通常會講與一般人民分享公司的經營結果
這個見人見智 沒法子又跟公司經營人與大股東有關 但我省略
當公司上市櫃後 股票藉由買賣而形成市場價格
此時所形成的價格由市場來決定（完美狀態）
每年固定賺取合理的報酬 就與最原始的目的相同
（不考慮產業特性 其他）
原本的機能是好的 不可否認
而加入金錢遊戲的種種要素結果
就形成現在各種不同的型態 我舉一些簡單的想法提供新人去思考
如果一家公司很好賺 為何需要上市櫃來給別人賺呢？
還得建立監察董事 獨立董事 一堆手續 還要給小股東靠背
如長春化工就是店店的自己賺 他就不上市櫃
當然公司拓展真的有強烈資金金要求的時候 但如果可以躺著賺
其實也不必上市櫃 銀行搶著借錢
所以也就是說 公司變相的把人民當作銀行
而且這銀行不收固定利息是很令人開心的一件事情
一般會想 股息股利就是利息 但這個就有一些前提了
公司正派經營 股價沒人亂吵 一切回歸自然面 不過目前看來是不可能的
因此實際上大多狀況是分散風險給民眾
因為在公司經營上最怕的是現金流動性的問題
公司無論多好 現金無法嘎過三點半 一樣要倒 如黑面蔡
如果你看懂了 就知道一家公司如果上市櫃了 還跟銀行借了一堆錢來做生意
或是發了一堆公司債...
那你就可以知道公司的槓桿用得這麼高 其中的風險是很恐怖的
還有所謂的地雷 就是都比較有相對這種的狀況
以上補充一些基礎觀點 希望大家都賺大錢
※ 引述《femlro (主戰場:股版)》之銘言：
: 配息從長線觀點來看是一種沒有用的現金發放
: 把錢配給股東
: 基本上就代表公司所擁有的現金變得更少
: 當公司現金變得更少
: 所能做的投資規模就會更差
: 再來周轉能力就會下降
: 以上是指正常的公司
: 像電信業過去這種賺爆的企業
: 每年發現金
: 現在4G執照一標完發現現金開始沒以前那麼多
: 就會開始減低配息
: 股東降低企業評價
: 僅僅因為公司給的現金變少了
: 因為股東站的角度是預期公司會成功填權息
: 並且順利拿到現金股利然後還可以賺到成長的價差
: 這是最完美的劇本
: 但往往發高額現金股利的炒個三天就結束了
: 好一點的撐住出貨
: 差一點的往下跌回原點
: 原因就在於長線投資人與大股東
: 根本就不想配股配息
: 若股價上漲10%我賣掉賺價差
: 遠比我殖利率5%還要扣健保補充保費與所得稅來的好
: 所以配股息的重點在於配完所扣的現金股利後
: 這個觀念其實在小股本公司特別受用
: 假設一間公司不配股息
: 把賺來的現金繼續投入產能和研發經費
: 若成功帶來有效的商業回報
: 股價可能以倍數成長
: 絕對比配股配息後造成帳上現金不足保守經營來的更好
: 股價的報酬可能在一個轉折點
: 就能夠有相當驚人的成長
: 公司發完後的股價
: 是否值得明年的EPS
: 例如有一間公司今年EPS 3元 現金股利 2元
: 明年EPS預期4元 現金股利可發到3元
: 目前股價30 發放完以後變成28
: 明年預期可發到3元 那明年殖利率高達10%以上
: 這時候今年評估是否值得抱住配息
: 就相當值得
: 因此配息的重點是放在未來公司的成長與明年的EPS和股利
: 而不是放在今年配多少
: 以上是重點一
: 第二個配息重點在於
: 長線投資的穩定性
: 例如像手機 面板 太陽能 LED 這種一天利多一天利空的產業
: 做作技術分析比較適合
: 長線根本狗屎
: LED做照明炒的如火如荼，也是照著技術分析做就好
: 千萬別相信什麼黃金十年的鬼話
: 面板