1.原文連結：
http://news.wearn.com/detail.asp?id=359483
2.內容：
IMF再降美今年GDP至1.7％ 警告美股恐爆發破壞性修正
國際貨幣基金組織 (IMF) 週三 (23 日) 連續第二個月調降美國今年經濟成長預估，降至
5 年來新低，歸咎於今年初酷寒對經濟的衝擊較預期嚴重。該組織並認為，美國聯準會
(Fed) 可能有空間將空前低利率維持的時間比投資人預期更久。
IMF 將美國今年國內生產毛額 (GDP) 預估值由 6 月預期的 2％ 調降至 1.7％，創
2009 年經濟大衰退結束以來新低，且較美國聯準會 (Fed) 預估的至少 2.1％ 更悲觀，
但符合民間多數經濟學家預期。IMF 的明年美國 GDP 預估則維持在 3％，為 2005 年以
來新高。
所幸 IMF預期，今年 4-6 月的一季經濟成長速度將顯著加快至健康的 3％-3.5％，且今
年下半也將維持這個成長速度。IMF 西半球部門副主任 Nigel Chalk 表示，在悲觀的數
據背後，他們對於接下來美國經濟表現的確抱持相對樂觀看法。
不過 Chalk 也預警，IMF 仍見到美國經濟充滿疲軟部分。例如失業率維持高漲的時間預
期較 Fed 預見的更久，恐怕得等到 2018 年才能降至 5.5％ 的全面就就業標準，較
Fed 預期還晚 2 年。
IMF 補充，美國就業市場雖然較失業率數據暗示的更疲軟，但重大反彈趨勢也正在進行中
。他們認為，由於美國經濟成長展望改善，新增工作應該會穩定增加，不過失業率數據預
期只會緩慢下降。
IMF 認為，由於美國薪資成長停滯、長期失業率高漲加上勞動參與率不振，限制美國經濟
成長，加上通貨膨脹壓力維持「溫和」，因此 Fed 的政策利率應該可以應付維持在接近
0％ 的水準，直到目前市場預期的 2015 年中以後。
IMF 認為，若美國在達成全面就業之前通貨膨脹已升溫，Fed 仍有空間容忍通膨率暫時且
小幅高於央行的目標 2％。但有鑑於美國就業展望走軟，Fed 可能需要採取較目前更溫和
的步伐來升息。
IMF 接著警告，美國股市有可能在接下來幾個月內下跌修正。Chalk 指出，投資人對於美
國經濟復甦走軟的風險，所給予的估價恐怕不符現實。若經濟成長令人失望，股市價格將
必須重估，屆時恐怕會具有破壞性。
3.心得/評論(必需填寫)：
GDP不好，會再推QE，股市越會漲，IMF邏輯不通！