1.原文連結(必須檢附)：
http://fund.cnyes.com/news.aspx?choose=newscontent&sn=20141225211154458043311
2.原文內容：
美國股市這波大牛市期間持續看空的投資人 David Tice 週三 (24 日) 重申今年 8 月看
法，警告美股將暴跌 30%-60%。知名避險基金經理人 Appaloosa Management 創辦人
David Tepper 則在前日提出，明年市場行情將宛如 1999 年重演。
Tepper 週二致函《CNBC》指出，今年行情像 1998 年，「俄羅斯陷入困境，歐洲實行 (
貨幣) 寬鬆」；而全球資金相對於今年下旬美國經濟基本面的情況，顯得太過寬鬆，在
1998 年底時也是如此。這使得明年美股發展可能會與 1999 年相似。
1999 年令人聯想到網路泡沫化，當時 Nasdaq 指數先是如火箭般衝高，卻在 2000 年初
就翻落懸崖，並引發更長期的下跌趨勢。而俄羅斯則是在 1998 年曾爆發貨幣危機，並隨
後被迫債務違約。
不過 Tepper 解釋，他並非斷言明年美股將觸頂，只是提醒股價可能會某程度高估，相較
於目前股價還在合理範圍。他指出，美股標準普爾 (S&P) 500 指數本益比在 1999 年時
高達 30，但現在看來 2015 年時可能只有 16；而指數在 1999 年勁揚了 19%，並於
2000 年觸頂，之後跌到 2002 年才觸底。
然而 Tice 週三則在《CNBC》電視節目警告，他深信美股目前盛況注定將悲慘收場，僅管
他不知道會是何時。Tice 表示，自己在 1998-99 年及 2005-06 年時有過相同預感，而
他通常在股市崩跌之前非常早就有預感。
Tice 進一步指出，美股將在大量資金供應下加速上漲，引發通貨膨脹升溫，並迫使利率
升高。零利率將不會永遠存在，「一旦利率上升，就會出現問題」，他相信到了某個時候
利率將會上升。不過 Tice 不預期短期內美股會下跌，過去這段時間也並未放空美股，而
只有買過 1、2 次「恐慌指數」VIX 指數多頭部位。
3.心得/評論(必需填寫)：
喊道萬八了繼續喊 會喊到兩萬嗎