1.原文連結(必須檢附)：
http://fund.cnyes.com/news.aspx?choose=newscontent&sn=20150120135641525478012
2.原文內容：
上周四瑞士央行突然宣布棄守兌歐元匯率底線後，瑞郎當日飆升超過 20%，多家以外匯為
核心業務的全球大型銀行，如花旗集團(Citigroup Inc.)、德意志銀行(Deutsche Bank
AG) 及巴克萊 (Barclays PLC.) 等，都蒙受巨額損失，美英各國監管機構，則進一步調
查機構的實際損失。
英國《金融時報》報導，英國金融行為監管局 (Financial Conduct Authority, FCA) 上
周五向經紀商發函，要求他們提供資料，回報瑞士央行舉動對他們金融負債表的影響。目
前已有大型外匯商 Alpari (UK) (艾福瑞) 申請破產管理，而丹麥盛寶銀行 (Saxo
Bank) 也承認重大損失。
在外匯產業，投資公司往往提供客戶巨額槓桿，以吸引他們交易，倫敦也一直是重要的外
匯交易中心。客戶將錢存入券商做為抵押，借入高倍數的金額，放大其交易頭寸，融資倍
數一般為交易的 100-200 倍，甚至更高，主要是外匯波動通常不高，超高倍槓桿很少出
現問題。
面對如上周瑞郎的激烈波動時，經紀商只能要求客戶追加巨額保證金，但客戶很可能無法
立即繳款。
《彭博》專欄作家 Matt Levine 指出，過去 3 個月瑞郎/歐元的年化波動率不到 1%，代
表著每天波動率約 0.1%，而上周四歐元下跌 19%，相當於 180 個標準差。從統計上看，
這種機率是 3900 億天出現 1 次，也就是 10 億年才有 1 次的機率。
盛寶銀行表示，他們在去年 9 月增加了 1 倍的保證金到 8%，也就是說，提供的槓桿為
12.5 倍。
Alpari 經過一個周末尋求收購或注資的努力後，最終宣告失敗，仍正式宣布破產，並於
英國官網發布破產聲明公告。這也波及到英國足球西漢姆聯隊 (West Ham United)，他們
將損失來自 Alpari 的贊助。
瑞士兩大投資銀行瑞銀集團 (UBS AG) 及瑞信 (Credit Suisse) ，也未能避免巨大損失
。避險基金高手 Marko Dimitrijevic 操盤的 Global Fund，掌管 8.3 億美元資產，一
夕之間蒸發殆盡，只能關門清算。
3.心得/評論(必需填寫)：
風暴開始還是結束呢?