該高興嗎？新興市場獲利降4年衰退，台灣例外！
撰文者：張正芊 2015.07.31
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摩根士丹利 (Morgan Stanley) 週四 (30 日) 發布報告指出，新興市場國家的企業
獲利已連續 4 年萎縮，創 MSCI 明晟 (摩根士丹利資本國際) 新興市場股市指數有
史以來最長期衰退，且情況正持續惡化。
《路透社》報導，MSCI 明晟新興市場指數今年來下跌 6%，寫下連續第 5 年表現遜
於已開發國家股指。除了因為自身經濟成長減緩、企業表現不佳與美國即將升息，最
近又遭受到中國股市崩跌帶來的衝擊。
大摩表示，新興市場國家企業目前情況，比 2008-09 年時還糟糕，當時每股獲利
(EPS) 從頂峰摔到谷底跌了 62%，但 18 個月後又開始反彈。這歸功於當時開發中國
家的資產負債表及國際收支比現在好，以及央行能夠降息來刺激經濟。
大摩指出，目前全球 12 大新興市場國家，除了台灣以外其餘企業獲利都在衰退，且
10 項類股無一倖免。最關鍵的負面因素，依舊是企業獲利萎縮繼續惡化且範圍擴大
，面臨生產力成長微弱、缺乏改革、中國經濟持續硬著陸、大宗商品價格普遍疲軟及
美元走升等壓力，且趨勢短期內見不到任何轉折點。
台灣大部分公司今年獲利的確有創高 但股市還是一蹶不振啊