1.原文連結(必須檢附)：
http://finance.sina.com.cn/money/future/fmnews/20150925/000023343606.shtml
2.原文內容：鋼市“金九銀十”預期或落空
2015年09月25日 00:00
近期螺紋鋼振盪下行，價格重心明顯下移。從技術上看，近期螺紋1601合約小幅走低，被
5日均線牢牢壓制，KDJ呈發散狀態，弱勢明顯。從基本面看，旺季需求釋放不及預期，供
應壓力繼續上升，螺紋鋼反彈無力，繼續弱勢調整。
　　“金九銀十”不及預期
上週市場成交下滑明顯，價格連續陰跌依然無法刺激終端用戶採購需求。 9月已過半，不
少商家對“金九”需求提振預期落空。
從8月經濟數據來看，1—8月固定資產投資同比增長10.9%，較1—7月下降0.3個百分點，
創2000年12月以來的新低。三大類投資中，房地產、製造業投資增速持續下行，基建投資
有所反彈但力度不足。 1—8月全國房地產開發投資同比增長3.5%，增速比1—7月回落0.8
個百分點，回落幅度比1—7月擴大0.5個百分點，創2009年3月以來的新低。房屋新開工面
積、施工面積、土地購置面積等數據全面惡化。 1—8月製造業投資同比增長8.9%，增速
回落0.3個百分點；基礎設施投資同比增長18.4%，增速提高0.2個百分點。
可見，當前基建投資的微弱反彈對整體固定資產投資難以形成實質提振。房地產銷售的持
續好轉未能帶動房地產投資的回升。房地產各項數據全面疲弱，對國內鋼市需求形成明顯
拖累。
　　板材鋼廠全面下調
上周國內板材龍頭企業寶鋼、武鋼、鞍鋼相繼出台10月出廠價格，對熱軋出廠價格均維持
不變，對冷軋鞍鋼下調50元/噸，對酸洗、鍍鋅等產品出廠價格普遍下調80—200元/噸。
在下游汽車、機械、造船等行業表現持續低迷的形勢下，板材企業對後市較為悲觀。
建築鋼材(1891, -4.00, -0.21%)企業本週價格以全面下調為主。其中，華東地區主導鋼
廠沙鋼、永鋼、中天等鋼廠對9月中旬出廠價格下調20—50元/噸，並對上期合同補差20—
40元/噸。中南地區鄂鋼、華北地區首鋼長治、西部地區成都成實等鋼廠對出廠價格下調
50—100元/噸。
　　10月出口壓力加大
10月各鋼廠出口接單普遍下滑，主要原因是螺紋鋼出口價倒掛明顯，出口鋼廠虧損幅度更
大。今年以來，中國鋼材出口量繼續加大，一方面國際需求增多，訂單來源廣，另一方面
，出口訂單多為鎖價的銷售模式，在市場持續下跌時，出口訂單利於鋼廠提前鎖定利潤。
由於內需不足，出口成為大多數鋼廠拓展銷售渠道的最佳選擇。出口鋼廠增多後，競爭加
劇，國外客戶亦一單多家詢價，造成拼價搶單明顯。目前國內出口FOB報價熱捲275美元/
噸，螺紋鋼275美元/噸。另有消息稱，今年以來，中國螺紋鋼出口瘋湧韓國，8月開始，
韓國需求減少，港口庫存積壓達70萬噸，致韓國螺紋鋼市價大幅下跌，貿易商虧損30—40
美元/噸。目前，韓國對中國螺紋鋼進度驟減，致依靠此地區出口的鋼廠銷售壓力加大。
綜合各方壓力來看，10月或成為今年以來出口接單最難的一個月。
另外，鋼材全品種庫存環比連續兩週回落，但與去年同比降幅繼續收窄。去庫進程較去年
同期相比有所放緩。
綜上所述，目前市場鋼廠開工持續回升，市場投放量加大，但需求並未出現傳統旺季應有
的大幅增長，供給矛盾持續惡化。鋼廠目前虧損嚴重，鋼廠減產節點存在提前可能，期鋼
弱勢格局將延續。操作上，建議延續反彈加空思路。
3.心得/評論(必需填寫)：還要繼續鋼鋼？剛剛看到這則傳統鋼鐵業第四季旺季不旺
的新聞，就知道買鋼鋼就會有點危險