1.原文連結(必須檢附)：
http://goo.gl/l4tNug
2.原文內容：
蔡騰輝 2015.12.11 鉅亨網 About
今年到底會不會升息的議題，持續擾動市場。儘管投資人已普遍預期美國聯準會
（Fed） 將於下週決議升息，但仍顯得焦慮不安。不過投資人應可放心，就算升息，
也不代表美股牛市就此終結，全球股市也不會因而倒地。
媒體《CNNMoney》報導，部分專家認為利率不可能永處在目前水準， Fed 應早在 9
月時就升息，而不是把責任歸咎到中國大陸經濟放緩身上。另一方面，也有專家認為全
球經濟仍風雨飄搖，此時考慮升息猶嫌過早。各方意見拉鋸，無怪乎市場如此緊張。
此外，由於美國前次升息已是 9 年多前的 2006 年 6 月 29 日，也就是說目前許多年
輕的交易員根本沒經歷過財政緊縮的時代，因此也不曉得如何因應升息。
過去 30 年來，也沒像現在一樣拖這麼久還不升息。然而樂觀來看，歷史紀錄顯示過去
當美國升息時，並沒有造成股市崩盤。當美國於 2006 年升息， S&P 500 與納斯達克
指數於其後 2 年雖然走勢波動，不過仍雙雙上漲約 15% 。此外，美國基準利率在 1989
年 2 月至 1998 年 3 月間自 6.5% 上升至 9.75% ，而 S&P 500 指數同期也仍有
11% 的漲幅。
根據芝加哥商業交易所集團 （CME Group） 的 FedWatch 顯示， Fed 將於下週升息的機
率為 83% 。
另外，也沒有人認為這次升息幅度與速度會像過去一樣， Fed 此前也多次對外澄清，將
採趨漸進式升息，避免市場掀起波瀾。
根據 Fed 最近公布的利率預期點狀圖 （Dot Plot） 顯示，利率到明年底的中介預估值
為 1.675% 、後年則升至 2.875% ，等下週 Fed 公布利率決策時會有更新的預估報告
。然而，等到明後年時，現任部分 Fed 決策官員已不在任上，因此未來的利率走勢或仍
有變數。
3.心得/評論(必需填寫)：
歷史經驗美國升息後美股上漲是真的
但說全球股市雨露均霑 真的還有很大的討論空間
新興市場股市明年真的也會跟著飆?