※ 引述《logate (xxx)》之銘言：
: ※ 引述《clark0816 (阿杯)》之銘言：
: : 1.原文連結(必須檢附)：
: : http://goo.gl/7PDBON
: : 2.原文內容：
: : 2015年12月20日18:16
: : 《金融時報》報導指出，Fed上週啟動升息，也想過萬一經濟遭遇意外打擊恐須回頭降息
: : ，葉倫表示已檢視過救經濟各種可用選項，做最壞打算理由很簡單：近年從歐銀、日銀到
: : 瑞典的多國央行均曾升息，但都因經濟步履蹣跚於起飛後返航。
: : 美聯準會（Fed）主席葉倫上週在會後記者會上暗示，傾向繼續維持4.5兆美元資產負債表
: : 一段時間，部分因那能給予Fed更大升息空間，萬一未來政策須轉向才會有較大的降息緩
: : 衝。
: : Wrightson ICAP首席經濟學家坎道爾（Lou Crandall）表示，Fed有2個收緊政策途徑：縮
: : 減資產負債表和升息。要是美國經濟陷入泥淖，回頭降息會比重啟資產收購、進一步擴大
: : 資產負債表容易，「重啟QE（量化寬鬆）在政治上的難度高了許多。」
: : 然而這也意謂，若Fed最終被迫將利率降回零，很快須開始思考重振經濟的多個替代策略
: : ，均不易推行。美銀美林全球經濟部共同主管哈里斯（Ethan Harris）說：「若美國經濟
: : 再陷衰退，Fed被迫採取非傳統措施可能性相當高。」
: : 可能選項之一是負利率，上次危機Fed因擔心對金融市場產生不利影響而未採用，但在觀
: : 察歐洲央行（歐銀）等國近期經驗後，葉倫已將負率列入選項。
: : 較可能選項是擴張Fed資產負債表，同時搭配前瞻指引向市場保證利率將維持低檔，起初
: : 可能先調整投資組合組成、持有期限較長證券，亦即重推「扭轉操作」（OT）。更大膽的
: : 做法是擴大持有證券，讓Fed資產負債表全面擴張。
: : 前Fed理事克羅茲納（Randall Kroszner）說：「Fed和市場將會瞭解到，要產生與上次危
: : 機相同的作用將更吃力，然而要是出現嚴重衰退或通縮威脅，Fed將毫不猶豫再次QE。」
: : （於倩若／綜合外電報導）
: : 3.心得/評論(必需填寫)：
: : 美國FED已經有預期股市下跌，且大幅下跌的心理準備了。
: : 12/17、12/18的下跌，顯示市場上對於FED升息的看法，會對景氣產生負面影響。
: : 即使FED重返降息或擴大QE之路，還需要看實際的經濟數據。
: : 而股市是景氣的先行指標？或者後行指標呢？投資人應該自行判斷。
: 在高鐵上用手機回這篇
: 有興趣的人可以去看看Greenspan 在2004年(還是2005年)
: 開始一路升息所造成一個很有趣的問題
: 世人叫它Greenspan Program
: 生息理論上應該造成美國公債價格下跌,殖利率上揚
: 但是卻反其道而行
: 之後造成了 2008年的金融風暴原因之一
: 現今
: Yellan 升息之後也有看到這種情況
: 可是需知道
: 中國這兩年砍了超過5000億美金的美國公債
: 產油國家也砍了不少出來
: 美國公債價格有崩盤嗎?
游資過剩只是一小部分原因
上次的升息循環殖利率拉不動的主要再長債部分
但這次應該很難再出現美國長債殖利率拉不起來的情況
上次升息長債殖利率拉不起來很大的原因在於
上次Greenspan降息時長債殖利率降的不夠低
因此在升息時拉不動長債 長債還是有買盤
這次不同 長債殖利率壓的非常低了
除非美國出現通縮 或一直持率今年超低通膨的情況
只要沒出現 再加上美國繼續升息
這次長債利率被拉升是遲早的事