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2.原文內容:
陳冠升 2015.12.18
近期中小型股表現亮麗,尤其生技、太陽能表現最佳。近三週來生技股受到某候選人
因素而上漲,雖然生技股指數創近期新高,但攤開生技股股價檢視,除了少數公司股價
持續上漲及創本波段新高,且投資人如果不是在2~3週前就投資生技股,而是在最近1
~2週才去搶其他生技股,恐怕很多人不僅沒有賺到錢,甚至目前還小套。近期生技股股
價漲多過熱之後,可能要進入漲多拉回修正的情況,而且後續如果無法再拉高的話,恐
怕投資人需要提防的是:拉抬某幾檔生技股,掩護其他生技股的出貨目的。
近期生技股及台股大盤受全球股市下跌出現拉回整理之際,同樣以腦力發展的人才產
業IC設計股卻在此時奮起,不僅穩住大盤,進而推升整體電子股的買氣。為何會如此呢
?一者是許多主力大戶及外資正在賣生技股轉買IC設計股;二者是如果未來開放中國大
媽來台投資台股,誰受惠最大呢?當然是半導體類股及IC設計股,正也剛好呼應經濟部
長有意開放陸資企業投資台灣半導體產業的話語。 近期IC半導體股可能會成為近期電子
股主角及趨勢,因為:
一、同業都是用腦力的產業,IC設計業伴隨著半導體產業在台灣已發展30~40年,不僅
本身擁有不同題材吸引資金行情推升其股價,且因上中下游產業供應鏈非常完整,造就
台灣超強的競爭力:有台積電及聯電等晶圓廠做後盾支撐、日月光及矽品的封測服務、
下游組裝廠需求殷切,造就台灣半導體產業基礎根深蒂固、人才輩出,台灣已成為全球
第三、四名的半導體產業供應鏈。但生技股在台灣只發展10多年,還沒有根,許多實驗
都是來自國外引進,人才不如半導體產業。相對於生技股的本夢比(編按:指公司未來
的潛力)而言,目前IC設計股股價很便宜。
二、台灣半導體股是台灣最有競爭力的產業,中國企業很缺這一塊,因而很想併購台灣
半導體類股,政策導向會往這邊移動。若是要買像台灣生技股這樣高本益比及本夢比個
股,陸股一大堆,中國大媽跟著中國政策走就好。因為配合中國政策做多中國產業個股
的趨勢,賺錢很容易,我以前操作港股,都是這樣操作的,幾乎無往不利。中國大媽她
們不會買台灣的生技股,因為他們也很怕會被坑殺。
三、紫光以超過15倍本益比,75元,併購力成25%股權(二線封測廠),那麼,台灣有
價值的IC設計公司,是不是更應該本益比至少要超過15~20倍以上呢?但目前台灣半導
體股整體本益比約10~15倍,遠低於台股其他股票,也更低於中國相關類股,當然使台
灣IC設計股及半導體股在此時更加具有投資吸引力。
四、除了中國大陸企業為壯大半導體事業版圖,來台尋找併購標的,凸顯台灣電子產業
技術優勢與價值低估外,近期半導體補庫存需求也使得相關產業及個股未來評價有上調
的機會。因為近期晶圓代工龍頭廠台積電釋出「庫存」調整完畢、看好半導體產業明年
復甦的好消息之後,業績的保證,讓沉寂許久的IC設計股最近開始紛紛出現價量俱揚的
大幅反彈契機。
3.心得/評論(必需填寫):
蔡英文如果勝選
生技股會繼續飆 還是利多出盡開始跌?
IC設計最近的確很火