1.原文連結(必須檢附)：
http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20160707/37298500/
2.原文內容：
市場憂房地產市場崩盤 上演「貝爾斯登事件2.0」
效應浮現
【劉煥彥、陳瑩欣、林巧雁╱台北報導】英國脫歐衝擊浮現，規模合計91億英鎊（約3900
億台幣）的英國3大房產基金包括標準人壽（Standard Life Investments）、保險巨擘英
傑華（Aviva）及M&G Investments旗下的房地產基金在24小時內相繼宣布暫停贖回，引發
市場擔心身為英國經濟支柱的房地產市場可能崩盤，部分分析師甚至警告，英國可能上演
「貝爾斯登事件2.0」。
法國巴黎銀行認為，金融市場尚未完全反映英銀將出手救市的可能性。法巴預期，下半年
英格蘭銀行可能救市3連發，下周先降息1碼，8月再降息1碼，11月則宣布祭出規模1000億
英鎊的QE（量化寬鬆）措施。
義大利銀行傳危機
《金融時報》指出，2007年英國房地產市場崩盤前曾出現類似暫停贖回潮，造成房地產遭
到拋售，進而加重房市跌勢，形成惡性循環。2007年貝爾斯登2檔不動產相關基金先禁止
投資人贖回，然後再清算，暴露美國房市泡沫化，催化金融體系崩盤，引爆造成全球金融
海嘯的次級房貸危機。
受利空影響，英鎊昨盤中一度改寫31年來最低價位，歐股早盤同步重挫近2%，美股道瓊期
指也滑落逾120點。法人認為，英格蘭銀行（英國央行）下周起可望連出3招救英國經濟，
但這反而可能造成新1波英鎊拋售潮。
隨著市場避險情緒升溫，英鎊昨盤中貶破1英鎊兌1.28美元關卡，最低貶1.72%至1英鎊兌1
.2798美元，改寫1985年以來新低，日圓最多強升1.51%至100.2日圓兌1美元，創下英國脫
歐公投以來最高價位。
同樣被視為避險資產的貴金屬價格也走高，黃金現貨價格昨連續第6個交易日上漲，最多
漲1.39%至每盎司1375.28美元。
在英國脫歐衝擊下，義大利銀行業顯得搖搖欲墜，義大利主管機關昨宣布，當天全天禁止
放空Siena銀行（Banca Monte dei Paschi di Siena）。法國興業銀行董事長斯馬吉（Lo
renzo Bini Smaghi）警告，義大利銀行業危機可能蔓延至整個歐洲，並呼籲放寬各國紓
困銀行業者的上限。
國壽：不擔心崩跌
對房產基金爆出暫停贖回，金管會官員昨表示，目前尚未開放境外不動產投資信託基金（
REITs）進入台灣，而國內基金沒有流動性疑慮，投資人不必恐慌。
金管會官員重申，英國脫歐後壽險業對英曝險達7000億台幣，但英鎊計價僅1290億元，其
餘商品為美元計價，雖然英鎊走貶，但美元升值，一來一回下壽險業可能還有增加獲利的
空間。
國泰人壽副總林昭廷表示，目前為止仍不認為英國房地產會出現崩跌危機，反而覺得價格
下跌更有進場機會，英國不動產基金贖回潮應只是散戶短期現象。國壽所投資的倫敦商辦
簽長期租金，解約仍要付完租金，不會太擔心。
http://i.imgur.com/wCsCZMI.jpg
英房地產基金暫停贖回警訊
◎房地產難快速變現，基金如需急著出售恐爆系統性風險，刺激更多人要求贖回，加重跌
勢
◎市場擔心英國上演「貝爾斯登2.0」，2007年貝爾斯登2檔不動產基金先停贖再清算，暴
露美國房市泡沫化，催化金融體系崩潰
◎未來數周恐有更多類似基金暫停贖回
3.心得/評論(必需填寫滿20字)：
國壽蠻穩的？大家不用擔心？就是幾隻基金贖回而已，美股昨天又收紅，代表利空消息應
該反應完畢？多軍又可以繼續爽了。